期货投资分析考试题(一)

• 1. 在期权交易中，（）是义务的持有方，交易时收取一定的权利金，有义务，但无权利。

  A购买期权的一方即买方

  B卖出期权的一方即卖方

  C长仓方

  D期权发行者

• 2. 在交易所规定的一个仓单有效期内，单个交割厂库的串换限额不得低于该交割厂库可注册标准仓单最大量的（ ）。

  A90％

  B80％

  C50％

  D20％

• 3. 某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升，故买入10手大豆期货合约（1手=10吨），成交价格为2030元/吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在2000元/吨再次买入5手合约，当市价反弹到（）元/吨时才可以避免损失。（不计税金、手续费等费用）

  A2010

  B2015

  C2020

  D2025

• 4. 6月5日，某投资者在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约40手，成交价为2220元/吨，当日结算价格为2230元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（）。

  A44600元

  B22200元

  C44400元

  D22300元

• 5. 在国际期货市场中，（ ）与大宗商品存在负相关关系。?

  A美元

  B人民币

  C港币

  D欧元

• 6. 关于有上影线和下影线的阳线和阴线，下列说法正确的是（）。

  A说明多空双方力量暂时平衡，使市势暂时失去方向

  B上影线越长，下影线越短，阳线实体越短或阴线实体越长，越有利于多方占优

  C上影线越短，下影线越长，阴线实体越短或阳线实体越长，越有利于空方占优

  D上影线长于下影线，利于空方；下影线长于上影线，则利于多方

• 7. 套期保值效果的好坏取决于(　　)的变化。

  A现货价格

  B期货价格

  C基差

  D市场

• 8. 经检验后， 若多元回归模型中的一个解释变量是另一个解释变量的0.95倍，则该模型中存在（ ）。

  A多重共线性

  B异方差

  C自相关

  D正态性

• 9. 以下有关实物交割的说法正确的是（）。

  A期货市场的实物交割比率很小，所以实物交割对期货交易的正常运行影响不大

  B实物交割是联系期货与现货的纽带

  C实物交割过程中，买卖双方直接进行有效标准仓单和货款的交换

  D标准仓单可以在交易者之间私下转让

• 10. 某加工商为了避免大豆现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出平仓时的基差为-50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（ ）。

  A盈利3000元

  B亏损3000元

  C盈利1500元

  D亏损1500元

• 11. （）是交易者根据商品的产量、消费量和库存量（或者供需缺口），即根据商品的供给和需求关系以及影响供求关系变化的种种因素来预测价格走势的分析方法。

  A心理分析

  B技术分析

  C基本分析

  D图形分析

• 12. 强行减仓制度是交易所将当日以涨跌停板价申报的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价与该合约净持仓赢利客户（包括非期货公司会员）按持仓比例自动撮合成交。强行减仓造成的经济损失由（）承担。

  A期货交易所

  B期货公司

  C会员及其投资者

  D非期货公司会员

• 13. 宏观经济分析的核心是（　　）分析。

  A货币类经济指标

  B宏观经济指标

  C微观经济指标

  D需求类经济指标

• 14. 6月5日，某客户在大连商品交易所开仓卖出大豆期货合约40手，成交价为2220元/吨，当日结算价格为2230元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（）。

  A44600元

  B22200元

  C44400元

  D22300元

• 15. 常用的回归系数的显著性检验方法是（　　）。

  AF检验

  B单位根检验

  Ct检验

  D格莱因检验

• 16. 当前股票价格为30元，3个月后支付红利5元，无风险年利率为12％（连续复利计息）。若签订一份期限为6个月的股票远期合约，则远期价格应为（）元。

  A26.8

  B31.8

  C30

  D25

• 17. 关于持续整理形态，以下说法不正确的是( )。

  A矩形为冲突均衡整理形态，是多空双方实力相当的斗争结果，多空双方的力量在箱体范围间完全达到均衡状态

  B如果矩形的上下界线相距较远，短线的收益是相当可观的

  C旗形形态一般任急速上升或下跌之后出现，成立量则在形成形态期间不断地显著减少

  D在形成楔形的过程中，成变量是逐渐增加的在形成楔形的过程中，成交量是逐渐减少的。楔形形成之前和突破之后，成变量都很大。

• 18. 国际大宗商品定价的主流模式是f、方式。

  A基差定价

  B公开竞价

  C电脑自动撮合成交

  D公开喊价

• 19. 假设IBM股票(不支付红利)的市场价格为50美元，无风险利率为12％，股票的年波动率为10％。若执行价格为50美元，则期限为1年的欧式看涨期权的理论价格为（）美元。

  A5.92

  B5.95

  C5.96

  D5.97

• 20. 江恩认为，在（）的位置的价位是最重要的价位。

  A25%

  B50%

  C75%

  D100%

• 21. 某大型粮油储备企业，有大约10万吨玉米准备出库。为防止出库销售过程中，价格出现大幅下跌，该企业打算按销售总量的50%在期货市场上进行套保，套保期限为4个月（起始时间为5月份），保证金为套保资金规模的10%。公司预计自己进行套保的玉米期货的均价2050元/吨。保证金利息成本按5%的银行存贷款利率计算，交易手续费为3元/手，公司计划通过期货市场对冲完成套期保值，那么总费用摊薄到每吨玉米成本增加为（）元/吨。

  A3.7

  B4.2

  C5.2

  D6.2

• 22. 期权价值是指期权的现值，不同于期权的到期日价值，下列影响期权价值的因素表述正确的是（）。

  A股价波动率越高，期权价值越大

  B股票价格越高，期权价值越大

  C执行价格越高，期权价值越大

  D无风险利率越高，期权价值越大

• 23. 若美元利率为5%，日元的利率为3%，则根据抛补利率平价理论，远期美元（）。

  A年升水率为2%

  B年贴水率为2%

  C年贬值率为2%

  D年升值率为2%

• 24. 投资者甲将一笔存款存于银行，每季度计息一次，名义年利率为12%，与之等价的连续复利年利率为（）。

  A10.71%

  B11.82%

  C12.93%

  D13.O4%

• 25. 我国油品进口价格计算正确的是（）。

  A进口到岸成本=[（MOPS价格+到岸贴水）×汇率×（1+进口关税税率）+消费税]×（1+增值税税率）+其他费用

  B进口到岸价=[（MOPS价格贴水）x汇率x（1+进口关税）+消费税+其他费用

  C进口到岸价=[（MOPS价格+贴水）×汇率×（1+进口关税）+消费税+其他费用

  D进口到岸价=[（MOPS价格贴水）x汇率x（1+进口关税）×（1+增值税率）]+消费税+其他费用

• 26. 下列有关反向期现套利说法错误的是（）。

  A“反向市场”中，期货价格大于现货价格

  B反向套利是构建现货空头和期货多头的套利行为

  C由于现货市场中不存在做空机制，反向套利的实施受到极大的限制

  D拥有现货库存的企业为了降低库存成本会考虑实施反向期现套利

• 27. 一般而言，对以下哪类期权收取的保证金水平较高（）

  A平值

  B虚值

  C实值

  D无法确定

• 28. 一般情况下，供给曲线是条倾斜的曲线，其倾斜的方向为( )。

  A左上方

  B右上方

  C左下方

  D右下方

• 29. 一家国内公司在6个月后将从德国进口一批设备，为此需要一笔欧元。欧元兑人民币走势大幅上涨，为了对冲汇率波动的市场风险，合理的策略是（）。

  A买进外汇看跌期权

  B卖出外汇看跌期权

  C买进外汇看涨期权

  D卖出外汇看涨期权

• 30. 有关线性回归的说法，不正确的是（）。

  A相关关系的两个变量是非确定关系

  B散点图能直观地反映数据的相关程度

  C回归直线最能代表线性相关的两个变量之间的关系

  D散点图中的点越集中，两个变量的相关性越强

• 31. 原油价格上涨会引起石化产品终端消费品价格（）

  A上涨

  B下跌

  C不变

  D没有影响

• 32. 在经济周期中，商品期货价格猛烈下降的阶段是（）。

  A衰退阶段

  B萧条阶段

  C复苏阶段

  D繁荣阶段

• 33. 在运用反转形态时，我们要注意（ ）。?

  A在市场上不一定事先确有趋势存在

  B形态的规模越大，随着而来的市场动作反而越小

  C底部形态的价格范围通常比较小，但酝酿时间比较长

  D交易量在验证向下突破信号的可靠性方面更具有参考价值

• 34. 下列哪项不属于无融资的信用衍生品？（）

  A信用违约互换

  B信用利差期权

  C信用溢价远期

  D信用联结票据

• 35. 对模型yi＝β0＋β1χ1i＋β2χ2i＋μi的最小二乘回归结果显示，R2为0.92，总离差平方和为500，则残差平方和RSS为（）。

  A10

  B40

  C80

  D20

• 36. iVX指数通过反推当前在交易的期权价格中蕴含的隐含波动率，反映未来（）日内的50ETF价格的波动水平。

  A10

  B20

  C30

  D40

• 37. 下列关于高频交易说法不正确的是（）。

  A高频交易采用低延迟信息技术

  B高频交易使用低延迟数据

  C高频交易以很高的频率做交易

  D—般高频交易策略更倾向于使用C语言、汇编语言等底层语言实现

• 38. 下列说法正确的是（）。

  A自相关检验方法有DW检验法、LM检验法、增加样本容量等

  B异方差的检验方法有很多，简单直观的方法是残差图分析法

  C消除共线性的方法有多种，包括剔除一些不重要的解释变量、减少样本容量

  D以上说法均正确

• 39. 假设某债券投资组合的价值是10亿元，久期12．8，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望降低久期至3．2。当前国债期货报价为1 10，久期6．4。投资经理应（　　）。

  A卖出国债期货1364万份

  B卖出国债期货1364份

  C买入国债期货1364份

  D买入国债期货1364万份

• 40. 如果股票的市场价格为58．50港元／股时，该交易者从此策略中获得的损益为（）。

  A3600港元

  B4940港元

  C2070港元

  D5850港元

• 1. 日评，也称日报，在隔天开市前可以看到，日报的撰写者通常是各专业咨询机构中的分析师。专业机构的日评都会设计统一的模板，并常以PDF格式对外发布。

  A对

  B错

• 2. MACD能够表示价格的波动趋势，并追这个趋势，不轻易改变。MA则不具备这个保持追踪趋势的特性。

  A对

  B错

• 3. 商品金融属性的不断增强是计价货币贬值和通货膨胀预期强化的反映。

  A对

  B错

• 4. 期货基本面分析方法比较适合于期货的中长期投资分析，不适合短期投资分析。

  A对

  B错

• 5. 期货公司申请从事期货投资咨询业务时，注册资本应不低于人民币1亿元，且净资本不低于人民币8000万元。

  A对

  B错

• 6. β是衡量资产相对风险的一项指标。β大于1的资产，通常其风险小于整体市场组合的风险，收益也相对较低。

  A对

  B错

• 7. VIX常被用作预测股票市场走势的领先指标。当VIXD达到高点时，表明投资者对市场极度乐观。

  A对

  B错

• 8. 期货公司基于期货经纪业务向客户提供咨询、培训等附属服务的，不一定非要取得期货投资咨询业务资格，但必须要取得期货从业资格。

  A对

  B错

• 9. 期货加现金增值策略中，股指期货保证金占用的资金较多。（ ）

  A对

  B错

• 10. 期货投资咨询业务人员在开展期货投资咨询服务时，可以接受客户委托代为从事期货交易。

  A对

  B错

• 11. 套期保值方案主要内容就是确定最大保值量、套保比例及套保期限。

  A对

  B错

• 12. 一般来说，一种商品的替代品越多，该商品的需求弹性就越大；反之，就越小。

  A对

  B错

• 13. 由于深度虚值期权的Gamma值接近于0，因此Gamma的绝对值越小，表示风险程度就越高。

  A对

  B错

• 14. —般而言，散户的持仓方向往往影响着价格的发展方向。

  A对

  B错

• 15. 国内3个月活期存贷款利率具有基准利率的作用，其他存贷款利率在此基础上经过复利计算确定。( )

  A对

  B错

• 16. 在风险度量的在险价值计算中，ΔⅡ是一个常量。

  A对

  B错

• 17. 采用买入期权套期保值所需成本比采用期货套期保值要高一些。（　　）

  A对

  B错

• 18. 银行做好开展标准仓单质押融资业务的准备工作后将建立起“以银行监控套期保值头寸为手段、货物实际控制为支撑、标准仓单为风险退出渠道”的大宗商品贸易融资风险控制模式。

  A对

  B错

• 19. 在基差交易中，基差买方主要是利用点价策略实现利润最大化。（　　）

  A对

  B错

• 20. 资本的流入是指本国对外资产的减少或本国对外负债的增加。

  A对

  B错

• 1. 信用违约互换是境外金融市场中较为常见的信用风险管理工具。在境内，与信用违约互换具有类似结构特征的工具是信用风险缓释工具，主要包括（ ）。?

  A信用风险缓释合约

  B信用风险缓释凭证

  C信用风险评级制度

  D其他用于管理信用风险的信用衍生品

• 2. 失业率是反映宏观经济运行状况的重要指标，其变化反映了（　　）的波动情况。

  A就业

  B宏观经济

  C劳动力

  D企业经营状况

• 3. 某投资者在2月份以300点的权利金买入一张5月到期、执行价格为10500点的恒指看涨期权，同时，他又以200点的权利金买入一张5月到期、执行价格为10000点的恒指看跌期权。若要获利100个点，则标的物价格应为（）。

  A9400

  B9500

  C11100

  D11200

• 4. 货币供应量是（ ）之和。

  A单位和居民的手持现金

  B居民和单位在银行的贵金属储备

  C居民收藏的黄金纪念币

  D居民和单位在银行的各项存款

• 5. 对基差作用的理解不正确的有（）。

  A基差的存在为人们的套期保值提供了可能

  B基差是套期保值者成功与否的关键

  C基差的存在是期货价格的基础

  D基差的存在是人们进行套期保值的原因所在

• 6. 金融机构可以用来对冲风险的工具包括（　　）。

  A基础金融工具

  B场外金融工具

  C创设新产品进行对冲

  D衍生金融工具

• 7. 以下点价技巧合理的有（ ）。

  A接近提货月点价

  B分批次多次点价

  C测算利润点价

  D买卖基差，不理会期价

• 8. 在基差交易中，基差卖方要想获得最大化收益，可以采取的主要手段有（ ）。

  A使升贴水的报价及最终的谈判确定尽可能对自己有利

  B现货价格的确定要尽可能对自己有利

  C在建立套期保值头寸时的即时基差要尽可能对自己有利

  D期货价格的确定要尽可能对自己有利

• 9. 金融机构提供一揽子服务时，应该具备的条件有（　　）。

  A金融机构具有足够的资金提供融资

  B金融机构有足够的交易能力来对冲期权和远期融资合约中利率互换带来的多方面风险

  C金融机构具备良好的信誉

  D金融机构可以自由选择交易对手

• 10. 金融机构为了维护客户资源会给其客户提供一揽子金融服务，包括（ ）。

  A设计比较复杂的产品

  B提供融资服务

  C提供风险管理服务

  D提供多层次的服务

• 11. 2011年3月11日，日本强震引发天然橡胶期货价格大幅波动。这一现象主要反映了（）对期货市场的影响。

  A投资者的心理因素

  B震后天然橡胶供给波动

  C震后原油价格波动

  D震后天然橡胶需求波动

• 12. 利用场内金融工具进行风险对冲时，需要（　　）。

  A识别现有的风险暴露、风险因子，并进行风险度量

  B决定需要对冲的风险的量

  C选择合适的场内金融工具

  D形成风险对冲计划，执行计划并及时监控和调整

• 13. 在基差交易中，点价的原则包括（　　）。

  A所点价格具有垄断性

  B市场的流动性要好

  C所点价格不得具有操控性

  D方便交易双方套期保值盘的平仓出场

• 14. 对期货投资分析来说，期货交易是（ ）的领域。

  A信息量大

  B信息量小

  C信息敏感度强

  D信息变化频度高

• 根据下面资料，回答问题 根据阿尔法策略示意图，回答以下三题。
  
  
  15. 运用阿尔法策略时，往往考虑的因素是（）。

  A系统性风险

  B运用股指期货等金融衍生工具的卖空和杠杆特征

  C非系统性风险

  D预期股票组合能跑赢大盘

• 16. 目前对于持仓方面的分析方法主要有（）。

  A合约总持仓量增减与价格关系分析

  B“区域”或“派系”会员持仓分析

  C成交量活跃席位的多空持仓分析

  D前20名（或5、10……）持仓分析

• 17. 中央银行对外汇市场进行干预的途径主要有（）。

  A直接在外汇市场上买进或卖出外汇

  B调息

  C发表表态性言论

  D与其他国家联手

• 18. 下列各地区中，属于我国主要的棉花生产地的有( )

  A新疆

  B河南

  C山东

  D河北

• 19. 技术分析相对于基本分析的优点有（）。

  A具有可操作性

  B具有高度灵活性

  C适用于任何时间尺度

  D给出明确的买卖信号

• 20. 循环周期理论中周期一般分为( )。

  A长期循环

  B中期循环

  C短期循环

  D交易周期

• 21. 《国际伦理纲领、职业行为标准》总体上对投资分析师提出的基本要求包括（）。

  A诚实、正直、公平

  B以谨慎认真的态度，从道德标准出发进行各种行为

  C坚持独立性和客观性

  D努力保持和提高自己的职业水平和竞争力，掌握和应用所有本职业所适应的法律、法规和政府规章制度

• 22. 下列属于完全垄断市场的特征的有( )。

  A市场上只有唯的个企业生产和销售产品

  B该企业生产和销售的产品没有任何相近的替代品

  C存在许多卖者，每个企业都认为自己行为的影响很小

  D其他任何企业进入该行业都极为困难或不可能

• 23. 农产品官方报告数据具有明显的（）。

  A时滞性

  B方向性

  C及时性

  D超前性

• 24. 下列关于注册国际投资分析师考试的说法正确的是（）。

  A是由国际注册投资分析师协会(ACIIA)为金融和投资领域从业人员量身订制的一项高级国际认证资格考试

  B通过CIIA考试的人员，只要拥有在财务分析、资产管理或投资等领域两年以上的相关工作经历，即可获得由国际注册投资分析师协会授予的CIIA称号

  CCIIA考试由基础考试和最终考试组成

  D国际通用知识考试旨在考核国际范围内通用的金融和投资知识与技能，因而考试内容是全球统一的

• 25. 自相关检验方法有( )。

  ADW检验法

  BADF检验法

  CLM检验法

  D回归检验法

• 26. 以下属于寡头垄断市场的特征的有( )。

  A每家厂商在价格和产量方而的变动对整个行业利其他竞争对手影响很人

  B该企业生产和销售的产品没有任何相近的替代品

  C企业进入和退山市场比较困难

  D大量的企业生产有差别的同种产品，产品彼此之间是非常接近的替代品

• 27. 某投资者在2月份以500点的权利金买人一张执行价格为20000点的5月恒指看涨期权，同时，他又以300点的权利金买入一张执行价格为20000点的5月恒指看跌期权，则两份期权的盈亏平衡点分别为（）。

  A20500点

  B20300点

  C19700点

  D19500点

• 28. 影响玉米价格走势的政策包括（）。

  A农业政策

  B自然因素

  C进出1：1贸易政策

  D经济景气度、外汇

• 29. 下列关于KDJ指标的说法，错误的是（）。

  AKDJ属于最常用的长线指标

  BKDJ指标在顶部和底部会产生钝化的现象

  C当价格进入整理区域时，KDJ指标也会显得无所作为

  DKDJ在顶部和底部时，参考价值最大

• 30. 期货投资分析报告中的综合分析包括（）。

  A上下游产业链分析

  B新公布数据分析

  C突发事件的分析

  D统计计量模型分析

• 31. 下列属于美式看跌期权的特征的是（）。

  A该期权只能在到期日执行

  B该期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行

  C持有人在到期日或到期日之前，可以以固定价格购买标的资产的权利

  D持有人在到期日或到期日前，可以以固定价格出售标的资产的权利

• 32. 期货投资分析报告的基本格式要求不包括（）。

  A报告形式

  B报告目的

  C适用人群

  D报告结论

• 33. 中国生产者价格指数包括（　　）。

  A工业品出厂价格指数

  B工业品购进价格指数

  C核心工业品购入价格

  D核心工业品出厂价格

• 34. 关于保本型股指联结票据说法无误的有（　　）。

  A其内嵌的股指期权可以是看涨期权

  B其内嵌的股指期权可以是看跌期权

  C当票据到期时，期权的价值依赖于当时的股指行情走势

  D票据内嵌期权的类型由发行者决定

• 35. 非可交割券包括（　　）。

  A剩余期限过短的国债

  B浮动附息债券

  C央票

  D剩余期限过长的国债

• 36. 金融机构通常需要综合运用各种风险度量方法对风险情况进行全面的评估和判断。风险度董的方法主要包括（）。

  A情景分析

  B在险价值计算

  C敏感性分析

  D压力测试

• 37. 基差定价过程中，买方叫价交易的流程中的贸易环节包括（）。

  A商品供应商向商品生产商采购现货

  B商品采购方确定采购计划，并向商品供应方询价

  C商品供应商根据运输成本和预期利润给出升贴水报价

  D采购商点价，确定商品最终成交价

• 38. 利用期货市场，企业可实现库存风险的管理，主要体现在（　　）。

  A规避原材料贬值风险

  B规避原材料价格上涨风险

  C减少资金占用成本

  D利用期货市场的仓单质押业务盘活库存

• 39. 企业可以利用商品期货和现货的基差进行（）。

  A贸易定价

  B仓单串换

  C保税交割

  D合作套保

• 40. 持有成本假说认为现货价格和期货价格的差由（）构成。

  A融资利息

  B仓储费用

  C风险溢价

  D持有收益