期货投资分析考试试卷(一)

• 经初步核算，2009年上半年我国国内生产总值同比增长7.1%，比一季度加快1.0个百分点。其中，第一产业增加值12025亿元，增长3.8%，第二产业增加值70070亿元，增长6.6%，第三产业增加值57767亿元，增长8.3%。上半年，全社会固定资产投资91321亿元，同比增长33.5%，增速比上年同期加快7.2个百分比。其中，城镇固定资产投资78098亿元，增长33.6%，加快6.8个百分点；农村固定资产投资13223亿元，增长32.7%。加快9.5个百分点，上半年，社会消费品零售总额58711亿元，同比增长15.0%。其中，城市消费品零售额39833亿元，增长14.4%，县及县以下消费品零售额18878亿美元，增长16.4%，上半年，进出口总额9461亿美元。同比下降23.5%。其中，出口5215亿美元；进口4246亿美元，贸易顺差同比减少21亿美元，上半年，城镇居民家庭人均总收入9667元，其中，人均可支配收入8856元同比增长9.8%，在城镇居民家庭人均总收入中，工资性收入6394元，增长11.1%；转移性收入2273元，增长16.0%；经营净收入778元，增长3.9%；财产性收入222元，增长9．1%。农村居民人均现金收入2733元，增长8.1%，其中，工资性收入954元，增长8.4%；家庭经营收入1512元，增长5.5%，财产性收入78元，增长9.9%；转移性收入189元，增长31.4%。
  
  
  1. 2008年上半年农村居民人均财产性收入约占农村居民人均现金收入的（　　）。

  A2.7%

  B2.8%

  C2.9%

  D3.0%

• 2. 流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作（　　）。

  A狭义货币供应量M1

  B广义货币供应量M1

  C狭义货币供应量M0

  D广义货币供应量M2

• 3. （）更侧重于基本面分析，倾向于对行情的全面、系统、深入的分析。

  A日报

  B周报

  C季报和年报

  D盘问点评

• 4. 某投资者共拥有20万元总资本，准备在黄金期货上进行多头交易，当时，每一合约需要初始保证金2500元，当采取10%的规定来决定期货头寸多少时，该投资者最多可买入（）手合约。

  A4

  B8

  C10

  D20

• 5. 以下指标能基本判定市场价格将上升的是（）。

  AMA走平，价格从上向下穿越MA

  BKDJ处于80附近

  C威廉指标处于20附近

  D正值的DIF向上突破正值的DEA

• 6. ( )期货的市场化程度相对于其他品种高，表现出较强的国际联动性价格。

  A小麦

  B玉米

  C早籼稻

  D黄大豆

• 7. 牛市看跌期权垂直套利履约后头寸为（）。

  A买高卖低

  B卖高买低

  C买高同时买低

  D卖高同时卖低

• 8. BOLL指标是根据统计学中的( )原理而设计的。

  A均值

  B方差

  C标准差

  D协方差

• 9. 美国供应管理协会(ISM)发布的采购经理人指数(PMI)是预测经济变化的重要的领先指标。一般来说，该指数（）即表明制造业生产活动在收缩。

  A低于57%

  B低于50%

  C在50%和43%之间

  D低于43%

• 10. （）是指对影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析，以及对各总量指标间相互关系进行分析，进而说明整个经济的状况和变动趋势。

  A综合分析方法

  B总量分析法

  C结构分析法

  D对比分析法

• 11. 一家国内公司在6个月后将从德国进口一批设备，为此需要一笔欧元。图中反映了欧元兑人民币走势，为了对冲汇率波动的市场风险，合理的策略是（）。

  A买进外汇看跌期权

  B卖出外汇看跌期权

  C买进外汇看涨期权

  D卖出外汇看涨期权

• 12. “菲波纳奇日”指的是从重要的转折点出发，向后数数到第（）日。

  A5、7、9、10……

  B6、8、10、12……

  C5、8、13、21……

  D3、6、9、11……

• 13. 1990年伊拉克入侵科威特导致原油价格短时间内大幅上涨，这是影响原油价格的（）因素。

  A自然

  B地缘政治和突发事件

  COPEC的政策

  D原油需求

• 14. Go1dfe1d—Quandt方法用于检验（）。

  A异方差性

  B自相关性

  C随机解释变量

  D多重共线性

• 15. KDJ指标的计算公式考虑的因素是（ ）。?

  A开盘价、收盘价

  B最高价、最低价

  C开盘价、最高价、最低价

  D收盘价、最高价、最低价

• 16. 持有期收益率与到期收益率的区别在于( )

  A期术通常采取一次还本付息的偿还方式

  B期术通常采取分期付息、到期还本的的偿还方式

  C最后一笔现金流是债券的卖山价格

  D最后一笔现金流是债券的到期偿还金额

• 17. 关于股价的移动规律，下列论述不正确的是（ ）。

  A股价移动的规律是完全按照多空双方力量对比大小和所占优势的大小而行动的

  B股价在多空双方取得均衡的位置上下来回波动

  C如果一方的优势足够大，此时的股价将沿着优势一方的方向移动很远的距离，甚至永远也不会回来

  D原有的平衡被打破后，股价将确立一种行动的趋势，一般不会改变

• 18. 国际收支出现巨额逆差时，会导致下列（）经济现象。

  A本币汇率贬值，资本流入

  B本币汇率升值，资本流出

  C本币汇率升值，资本流入

  D本币汇率贬值，资本流出

• 19. 回归系数检验指的是( )。

  AF检验

  B单位根检验

  Ct检验

  D格兰杰检验

• 20. 某债券为年付息一次的息票债券，票面值为1000元，息票利率为8%，期限为10年，
  当市场利率为77%时，该债券的发行价格应为( )元。

  A1000

  B1070

  C1076

  D1080

• 21. 目前我田政府统计部门公布的失业率为( )。

  A农村城镇登记失业率

  B城镇登记失业率

  C城市人口失业率

  D城镇人口失业率

• 22. 期货交易特殊性中的“高门槛”指的是（）。

  A投入的资金要多

  B获得的收益大

  C杠杆率高

  D对投资者的风控能力、心里素质要求高

• 23. 如果保证金标准为10%，那么1万元的保证金就可买卖( )价值的期货合约

  A2万元

  B4万元

  C8万元

  D10万元

• 24. 如果消费者预期某种商品的价格在未来时问会上升，那么他会( )

  A减少该商品的当前消费，增加该商品的未来消费

  B增加该商品的当前消费，减少该商品的术来消费

  C增加该商品的当前消费，增加该商品的未来消费

  D减少该商品的当前消费，减少该商品的术来消费

• 25. 若沪深300指数为2500，无风险年利率为4%，指数股息率为1%（均按单利计），据此回答以下两题。1个月后到期的沪深300股指期货理论价格是（）查看材料

  A250625

  B250833

  C251042

  D252833

• 26. 下列各种因素中，会导致大豆需求曲线向左下方移动的是（ ）。

  A大豆价格的上升

  B豆油和豆粕价格的下降

  C消费者可支配收入的上升

  D老年人对豆浆饮料偏好的增加

• 27. 下列关于布林通道说法错误的是( )。

  A是美国股市分析家约翰布林设计出来的

  B根槲的是统计学中的标准差原理

  C比较复杂

  D非常实用

• 28. 下列收入形式在国家财政收入中所占比例最大的是（）。

  A国有产权收入

  B税收

  C债务收入

  D费收入

• 29. 下面除（）之外，其余中国都是世界最大的生产国和消费国。

  A铜、铝

  B锌、铅

  C黄金、铂

  D钢材、不锈钢

• 30. 一个成功的商品广告（ ）

  A会使该商品的需求曲线左移

  B会使该商品的需求曲线右移

  C对该商品的需求没有影响

  D会使该商品的需求量沿着需求曲线增加

• 31. 伊拉克战争以来，以石油为代表的能源价格持续走高，有关专家预计石油价格不久将突破150美元/桶的大关，这种情况将会首先导致（）。

  A成本推动型通货膨胀

  B需求拉上型通货膨胀

  C供求混合型通货膨胀

  D以上均不对

• 32. 以下关于Theta指标的说法，错误的是（）。

  A0是时间经过的风险度量指标

  B无论看涨期权或看跌期权，时间经过都会造成期权理论价值下降

  C期权多头的Theta值为正值，即到期期限减少，期权的价值也相应减少

  D期权空头的Theta值为正值，即对期权的卖方来说，每天都在坐享时间价值的收入

• 33. 以下哪一项属于影响期货价格的宏观经济指标巾的总量经济指标？( )

  A新屋开工和营建许可

  B零售销售

  C工业增加值

  D财政收入

• 34. 以下属于跨期套利的是（）。

  A卖出A期货交易所4月锌期货合约，同时买入A期货交易所6月锌期货合约

  B卖出A期货交易所5月大豆期货合约，同时买入A期货交易所5月豆粕期货合约

  C买入A期货交易所5月PTA期货合约，同时买人A期货交易所7月PTA期货合约

  D买人A期货交易所7月豆粕期货合约，同时卖出8期货交易所7月豆粕期货合约

• 35. 有关财政指标，下列说法不正确的是( )。

  A收大于支是盈余，收不抵支则出现财政赤字。如果财政赤字过大就会引起社会总需求的膨胀和社会总供求的失衡

  B财政赤字或结余也是宏观调控巾府用最普遍的一个经济变量

  C财政收入是一定量的非公共性质货币资金

  D财政支山在动态上表现为政府进行的财政资金分配、使用、管理活动和过程

• 36. （）是各外汇指定银行以中国人民银行公布的人民币兑美元交易基准汇价为依据，根据国际外汇市场行情，自行套算出当日人民币兑美元、欧元、日元、港币以及各种可自由兑换货币的中间价。

  A银行外汇牌价

  B外汇买入价

  C外汇卖出价

  D现钞买人价

• 37. 在每个交易日，全国银行间同业拆借中心根据各报价行的报价，剔除最高、最低各（　　）家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限的Shibor。

  A1

  B2

  C3

  D4

• 38. 多资产期权往往包含两个或两个以上的标的资产，其典型代表是（）。

  A障碍期权

  B回溯期权

  C亚式期权

  D彩虹期权

• 39. 区间浮动利率票据是普通债券与（　　）的组合。

  A利率期货

  B利率期权

  C利率远期

  D利率互换

• 40. 假设美元兑澳元的外汇期货到期还有4个月，当前美元兑澳元汇率为0.8USD/AUD，美国无风险利率为5%，澳大利亚无风险利率为2%，依据持有成本模型，该外汇期货合约理论价格为（）。（参考公式：F＝Ste（Rd－RF）×T）

  A0.808

  B0.782

  C0.824

  D0.792

• 1. 二叉树期权定价模型假定市场存在套利机会。

  A对

  B错

• 2. 准确判断当前物价水平是期货市场基本面分析的关键。

  A对

  B错

• 3. 如果基本面分析认为目前的价格过高，明显不合理，但价格上涨趋势强烈，这时应该立即进场做空。

  A对

  B错

• 4. 看涨期权的Gamma值都是正值，看跌期权的Gamma值是负值。（　　）

  A对

  B错

• 5. 若进行买进看跌期权卖期保值策略，价格下跌的幅度越大，则这种保值作用越明显。

  A对

  B错

• 6. 套利限价指令的优点在于可以保证交易立刻成交。（ ）

  A对

  B错

• 7. 介绍经纪商（IB）在国际上必须是以机构的形式存在。

  A对

  B错

• 8. 电解铜国际长单贸易定价=LME 铜 3个月期货合约价格+CIF 升贴水+运费+保险费。

  A对

  B错

• 9. v形走势往往出现在市场剧烈波动之中，比较容易预测。

  A对

  B错

• 10. 法定存款准备金率的调整一定程度上反映了中央银行的政策意向，发挥告示效应，调节作用有限。

  A对

  B错

• 11. 分析季节性指数的相对关联法的基本步骤是：选价格指数——定基准价格——得到每个月的百分比——求解月度百分比的平均值——画月度百分比曲线——判断季节变动模式。

  A对

  B错

• 12. 某市GDP2000年比1980年翻4番，则该市GDP2000年比1980年增长8倍。

  A对

  B错

• 13. 期货投资基金奉行主动投资理念，商品指数基金奉行被动投资理念。

  A对

  B错

• 14. 线性的需求曲线的上半部分的需求价格弹性绝对值总是大于1。

  A对

  B错

• 15. 一旦看涨期权或看跌期权的买卖双方履行了期权合约，交易双方的交易头寸就转换成标的物的交易头寸。

  A对

  B错

• 16. 一些较小的国家，通胀对金价几乎没有影响。

  A对

  B错

• 17. 在经济持续繁荣增长时，资金供不应求，利率下降；当经济萧条市场疲软时，利率会随着资金需求的减少而上升。

  A对

  B错

• 18. 在美国，新屋开工率与营建许可增加，显示出市场景气看好，对于生产资料的需求增加。

  A对

  B错

• 19. 对库存套保公式进行修正可以得到：套保头寸＝风险敞口×套保比例＝[期末库存水平＋（当期采购量－当期销售量）]×β，那么β越大，库存暴露的风险敞口就越小。

  A对

  B错

• 20. 随着期权接近到期，平价期权受到的影响越来越大，而非平价期权受到的影响越来越小。（　　）

  A对

  B错

• 1. 假设当前在纽约市场欧元兑美元的报价是1．2985～1．2988，那么当欧洲市场的报价为（）时，两个市场间存在套汇机会。

  A1．2986～1．2989

  B1．2988～1．2990

  C1．2983～1．2984

  D1．2989～1．2991

• 2. 临近到期日，（　　）的Gamma逐渐趋于零。

  A虚值期权

  B实值期权

  C平值期权

  D深度虚值期权

• 3. 以下可以进行期转现的情况有（）。

  A在期货市场上持有反向持仓的买卖双方，拟用标准仓单进行期转现

  B在期货市场上持有反向持仓的买卖双方，拟用标准仓单以外的货物进行期转现

  C未参与期货交易的生产商与期货多头持仓进行期转现

  D买卖双方为现货市场的贸易伙伴在期市建仓希望远期交货价格稳定

• 4. 金融期货的特点包括（）。

  A金融期货的交割具有极大的便利性

  B金融期货的交割价格盲区大大缩小

  C金融期货中期现套利交易更容易进行

  D金融期货中逼仓行情难以发生

• 5. 风险管理的基本流程包括（）。

  A风险识别

  B风险的预测和度量

  C风险控制

  D风险消除

• 6. 核心CPI是美联储制定货币政策时较为关注的数据。根据图中2000年以来美国核心CPI的变动，处于核心CPI安全区域的是（）。

  A区域Ⅰ

  B区域Ⅱ

  C区域Ⅲ

  D区域Ⅳ

• 7. 利用场内看涨期权对冲场外期权合约风险，确定在每个合约中分配Delta的数量时需考虑（　　）等因素。

  A管理能力

  B投融资利率

  C冲击成本

  D建仓成本

• 8. 套利交易获利的根源是源于市场存在（）。

  A高度的随机性

  B不理性投机交易行为

  C操作失误行为

  D噪音交易者

• 9. 对期货的创新研究内容包括（）。

  A产品设计

  B风险管理

  C投资组合的构建

  D程序化交易

• 10. 对金属期货进行价格分析时，应关注内容包括( )。

  A产业链环节大致相同，定价能力存在差异

  B价格需求弹性较大，供求变化不同步

  C矿山资源垄断，原料供应集中

  D与经济环境高度相关，周期性较为明显

• 11. 目前与期货市场的化工产品密切相关的一些油品包括( )

  A汽油

  B石脑油

  C柴油

  D燃料油

• 12. 以下不计入国内生产总值中的是（）。

  A家务劳动

  B农民自给自足的生产

  C发放给残疾人的救济金

  D出口贸易

• 13. 保证投资分析报告客观公正的方法是（）。

  A以数据为依据

  B以控制风险为底线

  C以经验为辅助

  D借助小道消息

• 14. 世界焦炭生产主要集中于( )。

  A中国

  B印度

  C美国

  D泰国

• 15. 在量化分析中，必须予以注意的有（）。

  A确保数据准确性

  B指标形式选择

  C样本数据的一致性

  D样本数据的全面性

• 16. 在金融市场分析中，回归分析是重要的基础统计分析方法。回归分析是描述和评估给定变量与一个或多个变量线性依存关系的方法。一般地，在一元线性回归分析过程中，回归分析是建立一系列假设基础上的，这些假设为（）。

  A回归模型因变量Y与自变量x之间具有线性关系。

  B在重复抽样中，自变量x的取值是固定的，即假定x是非随机的。

  C误差项ε的方差为零。

  D误差项ε是独立随机变量且服从正态分布，即ε～N(0，σ2)。

• 17. 对期货价格的影响因素结构分析主要包括（）。

  A搜集市场信息并进行加工整理

  B准确评估关键因素，对因素进行纵向和横向比较分析

  C分析替代品对期货价格的影响

  D分析宏观经济形势及经济政策的影响

• 18. 能共同反映美国就业市场整体状况的数据是（）。

  A失业率

  B非农数据

  C劳动生产率

  D城镇登记失业率

• 19. 对于违反执业行为准则的期货投资咨询从业人员，中国期货业协会可以给予的纪律惩戒是（）。

  A训诫

  B批评

  C公开谴责

  D撤销从业资格

• 20. 下列关于有色金属的金融属性的说法正确的有( )。

  A金融属性主要体现在三个层次：作为融资工具；作为投机工具；作为资产类别

  B铜、铝、钢历来作为仓单交易和库存融资的首选品种而备受青睐

  C传统意义上的金融属性，起到风险管理工具的投资媒介的作用

  D基本金属是最成熟的商品期货交易品种之一

• 21. 心理分析流派的群体心理分析包括（）。

  A群体心理理论

  B心理障碍理论

  C逆向思维理论

  D人类欲望理论

• 22. 我国燃料油消费主要集中在（）

  A华东

  B华北

  C华南

  D东北

• 23. 下列关于t检验与F检验说法正确的有( )。

  A对回归方程线性关系的检验是F检验

  B对回归方程线性关系的检验是t检验

  C对回归方程系数显著性进行的检验是F检验

  D对回归方程系数显著性进行的检验是t检验

• 24. 下列关于买入跨式套利的损益平衡点的说法正确的有（）。

  A高平衡点(P2)=执行价格+总权利金

  B高平衡点(P2)=执行价格—总权利金

  C低平衡点(P1)=执行价格+总权利金

  D低平衡点(P1)=执行价格—总权利金

• 25. 大宗商品的季口性波动规律包括( )。

  A供应淡季价格高企

  B消费旺季价格低落

  C供应旺季价格高企

  D消费淡季价格低落

• 26. 回归分析的难点在于（）。

  A预测的准确性不足

  B需要非常完备的数据库

  C需要较高的数据处理能力

  D需要较高的数据分析能力

• 27. 与其他分析报告相比，期货投资方案（）。

  A对行情进行分析往往是解释性的，预测也是较粗糙的

  B只是提供了一个大致的判断

  C力求在未来行情上作出较精准的预测

  D必须进行投资机会分析和风险收益分析

• 28. 下列并项财政支出巾，属于资本性支出的有（）。

  A经常性转移

  B同常性支出

  C基础设施建设支山

  D政府储备物资的购买

• 29. 在利率互换市场中，下列说法正确的有（）。

  A利率互换交易中固定利率的支付者称作互换买方，或互换多方

  B固定利率的收取者称作互换买方，或互换多方

  C假如未来浮动利率上升，那么支付固定利率的一方将获得额外收益

  D互换市场中的主要金融机构参与者通常处于做市商的地位，既可以充当合约的买方，也可以充当合约的卖方

• 30. 平稳性随机过程需满足的条件有（ ）。

  A任何两期之间的协方差值不依赖于时间

  B均值和方差不随时间的改变而改变

  C任何两期之间的协方差值不依赖于两期的距离或滞后的长度

  D随机变量是连续的

• 31. 下列选项中，关于系统性因素事件的说法，正确的有（　　）。

  A系统性因素事件是影响期货价格变动的主要原因

  B经济衰退期，央行推出宽松政策，对股市利好，对债市利空

  C经济衰退期，央行推出紧缩政策，期货价格下跌

  D经济衰退期，央行推出宽松政策，对股市和债市都利好

• 32. 在进行期货价格区间判断的时候，可以把期货产品的( )作为确定价格运行区间底部或顶部的重要参考指标。

  A生产成本线

  B对应企业的盈亏线

  C收益线

  D历史成本线性回归线

• 33. 在系统性因素事件中，“黑天鹅”事件是比较特殊且重要的一类，它符合的特点包括（）。

  A可预知性

  B影响一般很大

  C不可复制性

  D具有意外性

• 34. 按照结构化产品所挂钩的标的资产类别来分类，那么结构化产品可以分为（）。

  A权益类产品

  B利率类产品

  C汇率类产品

  D大宗商品类产品

• 35. 机构投资者使用包括股指期货在内的权益类衍生品实现各类资产组合管理策略，是因为这类衍生品工具具备（）的重要特性。

  A灵活改变投资组合的β值

  B可以替代股票投资

  C灵活的资产配置功能

  D零风险

• 36. 适合做外汇期货买入套期保值的有（　　）。

  A三个月后将要支付款项的某进口商付汇时外汇汇率上升

  B三个月后将要支付款项的某进口商付汇时外汇汇率下降

  C外汇短期负债者担心未来货币升值

  D外汇短期负债者担心未来货币贬值

• 37. 在险价值风险度量方法中，α＝95意味着（）。

  A有95%的把握认为最大损失不会超过VaR值

  B有95%的把握认为最大损失会超过VaR值

  C有5%的把握认为最大损失不会超过VaR值

  D有5%的把握认为最大损失会超过VaR值

• 38. 在对交易模型测试结束后，假如对评估指标比较满意，就要开始对模型进行真实行情环境下的仿真运行，这一阶段的主要工作内容应该包括（）。

  A样本内与样本外检测

  B检验模型在实盘运行中的信号闪烁与偷价行为

  C检验模型在实盘中的风险控制表现能力

  D对模型交易策略的优化

• 39. 在实际经营中，企业往往都经历过因原材料价格大跌而导致的心有余悸。即使随后市场价格持续上涨也不敢过多囤积原材料，等企业意识到应当大量购买原材料时已经为时已晚。在此情况下，企业可以在期货市场上采取的措施有（）。

  A在期货市场上卖出相应的空头头寸以建立虚拟库存

  B什么时候现货库存增加了，就在期货市场上卖平同等数量的多头头寸

  C尽量使期货盈（亏）弥补现货库存增加的亏（盈）

  D假如现货实在难以购买到，可以最终在期货市场交割实物来增加库存

• 40. 资产的价格波动率CT经常采用（）来估计。

  A历史数据

  B隐含波动率

  C无风险收益率

  D资产收益率