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期货从业资格考试试题与答案

期货从业资格考试试题与答案

考试总分：100分

考试类型：模拟试题

作答时间：100分钟

已答人数：269

试卷答案：有

试卷介绍： 聚题库期货从业资格考试试题与答案，各位考生还在犹豫什么，快来做题备考吧。

开始答题

试卷预览

单选题 判断题 多选题

1. 回归分析中通常采用最小二乘法，下列关于最小二乘法的说法，错误的是（）。

A从理论上讲，最小二乘法可获得最佳估计值

B最小二乘法通过平方后计算得出的较大误差赋予了更大的权重

C计算平方偏差和要比计算绝对偏差和难度大

D最小二乘法提供了更有效的检验方法

2. 工业品出厂价格指数是从（　　）角度反映当月国内市场的工业品价格与上年同月价格相比的价格变动。

A生产

B消费

C供给

D需求

3. 其它因素不变的情况下，波动率增大引起期权价格的变化是（）

A认购期权上涨、认沽期权上涨

B认购期权上涨、认沽期权下跌

C认购期权下跌、认沽期权上涨

D认购期权下跌、认沽期权下跌

4. 对于领口策略，下列说法错误的是（）

A当股票价格向下方发生较大变化时，该头寸会亏损

B当股票价格上升至高行权价格以上时，能获得最大收益

C获得的收益无上限

D能在低风险下获得中等收益

5. 某一特定商品或资产在某一特定地点的现货价格与其期货价格之间的差额称为（）。

A价差

B基差

C差价

D套价

6. 在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明（）。

A本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升

B本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升

C本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率下降

D本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率下降

7. 回归系数的含义是（）。

A假定其他条件不变的情况下，自变量变化一个单位对因变量的影响

B自变量与因变量成比例关系

C不管其他条件如何变化，自变量与因变量始终按该比例变化

D上述说法均不正确

8. 对回归方程进行的各种统计检验中，应用t统计量检验的是（　　）。

A线性约束检验

B若干个回归系数同时为零检验

C回归系数的显著性检验

D回归方程的总体线性显著性检验

9. 在基本面分析中运用最广泛，也是最基础的分析方法是（）。

A经验法

B回归分析法

C图形法

D联立方程法

10. 以下各种技术分析手段中，衡量价格波动方向的是( )。

A压力线

B支撑线

C趋势线

D黄金分割线

11. 以下不是期货交易所职能的是（）。

A监管指定交割仓库

B发布市场信息

C制定期货交易价格

D制定并实施业务规则

12. 美元较欧元贬值，此时最佳策略为（）。

A卖出美元期货，同时卖出欧元期货

B买入欧元期货，同时买入美元期货

C卖出美元期货，同时买入欧元期货

D买入美元期货，同时卖出欧元期货

13. 结算准备金余额的计算公式应为（）。

A当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日保证金+当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费（等）

B当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额-上一交易日保证金+当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费（等）

C当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费（等）

D当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额-上一交易日保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费（等）

14. 以（）为代表的期货投资基金的监管模式，是由政府下属的部门或直接隶属于立法机关的国家政权监管机构对基金业进行集中、统一、严格的监管。

A英国

B新加坡

C美国

D日本

15. （）的高低对该国货币稳定起主要作用。

A流通货币

B外汇储各

C存款准备金率

D汇率

16. （）是美国每月第一个星期五发布的经济数据，也是最重要的经济数据之一。

A工业生产指数数据

B月度贸易数据

C失业率和非农就业数据

D新屋开工和营建许可数据

17. “笔者依然认为近期跌势将减缓，将会有技术性反弹或低位区间整理，不宜杀跌。大连大豆A1009合约关注5日均线支撑，若站稳可轻持短线多单”，属于期货日评中的（）部分。

A行情描述

B市场成因分析

C技术分析

D后市展望与操作建议

18. 2008年，锌的生产成本大致在12000元/吨附近。某生产镀锌钢板的钢铁企业在2008年12月份开始在上海期货交易所进行大量的买入套保行为(如下图)，这是基于从（）角度考虑的。

A宏观角度

B产业角度

C基差角度

D利润角度

19. 进山口贸易对于宏观经济和期货市场的影响主要体现在经济增长、商品及原材料需求以及汇率等方面中国海关一般在每月的( )日发布上月进出口情况的初步数据。

A20

B15

C10

D5

20. 卖出执行价格为920美分/蒲式耳的芝加哥期货交易所(CBOT)7月大豆看涨期权，权利金为80美分/蒲式耳，买进执行价格为920美分/蒲式耳的9月大豆看涨期权，权利金为85．1美分/蒲式耳，该交易即为（）。

A牛市看涨期权垂直套利

B熊市看涨期权垂直套利

C水平套利

D买入跨式套利

21. 某投资者在3月份以4．8美元/盎司的权利金买入1份执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看跌期权，又以6．5美元/盎司的权利金卖出1份执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看涨期权，再以市场价格797美元盎司买人1份6月份黄金期货合约。则在6月底，将期货合约平仓了结，同时执行期权，该投资者的获利是（）美元/盎司。

A3

B4.7

C4.8

D1.7

22. 某一期权标的物市价是95.45点，以此价格买进10张9月份到期的3个月欧洲美元利率（EUBIBOR）期货合约，6月20日该投机者以95.40点的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（）。

A1250美元

B-1250美元

C12500美元

D-12500美元

23. 能够消除日常价格运动中偶然因素引起的不规则性的图形是( )。

AK线圈

B条形图

C移动平均线

D点数图

24. 如果英镑在外汇市场上不断贬值，英国中央银行为了支持英镑的汇价，可在市场上抛外汇买英镑，该种做法属于（）。

A冲销式干预

B非冲销式干预

C调整国内货币政策

D调整国内财政政策

25. 若采用3个月后到期的沪深300股指期货合约进行期现套利，期现套利的成本为20个指数点，则该合约的无套利区间（）。查看材料

A[2498．75，2138.75]

B[2455，2545]

C[2486.25，2526．25]

D[2505，2545]

26. 下列关于我田铝生产、市场特点的说法，错误的是（）。

A中国铝上矿97%分布在山西、河南、贵州、广西、四川、山东、云南7省（区）

B华南、华东为最大的铝消费地区

C2001年以前中国是铝净出口田

D2001年以来囤内原铝产量大幅增长

27. 下列指标中，当处于低位时没有什么作用的指标是（）。

AKDJ

BRSI

CMACD

DADX

28. 一般情况下，对于需求弹性较小的大宗农产品来说，（）因素常常是影响价格变化的最主要因素。

A供应类

B需求类

C经济形势类

D金融货币类

29. 以S&P500为标的物三个月到期远期合约，假设指标每年的红利收益率为3%，指标现在的值为900美元，连续复利的无风险年利率为8%，则该远期合约的即期价格为（）美元。

A900.00

B911.32

C919.32

D－35.32

30. 以下不属于影响产品供给的因素的是( )。

A产品价格

B生产成本

C预期

D消费者个人收入

31. 以下属于实值期权的是（）。

A执行价格为300元/吨，市场价格为350元/吨的小麦买入看涨期权

B执行价格为300元/吨，市场价格为350元/吨的小麦卖出看跌期权

C执行价格为300元/吨，市场价格为350元/吨的小麦买入看跌期权

D执行价格为350元/吨，市场价格为300元/吨的小麦买入看涨期权

32. 在某报告中有这样一段话，“此操作看似消耗成本13万多元，但是一方面规避了市场价格波动风险，另一方面不用占用企业资金，省去了仓储成本，同时保证了产品质量。经初步核算，6个月6000吨钢材仓储成本就有16.2万元，资金成本为23.625万元……”可以判断这是一篇（）。

A月评

B策略报告

C套期保值方案

D调研报告

33. 下列关于基本GARCH模型说法不正确的是（　　）。

AARCH模型假定波动率不随时间变化

B非负线性约束条件（ARCH/GARCH模型中所有估计参数必须非负）在估计ARCH/GARCH模型的参数的时候被违背

CARCH/GARCH模型都无法解释金融资产收益率中的杠杆效应

DARCH/GARCH模型没有在当期的条件异方差与条件均值之间建立联系

34. 显著性检验方法中的￡检验方法，其原假设和备择假设分别是（）。

AH0：β≠0；H1：β＝0

BH0：β＝0；H1：β≠0

CH0：β＝1；H1：β≠1

DH0：β≠1；H1：β＝1

35. 下单价与实际成交价之间的差价是指（　　）。

A阿尔法套利

BVWAP

C滑点

D回撤值

36. 下列关于Delta和Gamma的共同点的表述正确的有（　　）。

A两者的风险因素都为标的价格变化

B看涨期权的Delta值和Gamma值都为负值

C期权到期日临近时，对于看跌平价期权两者的值都趋近无穷大

D看跌平价期权的Delta值和Gamma值都为正值

37. 蛛网理论主要是针对（）。

A正常商品

B周期性商品

C任何商品

D期货商品

38. 如果纽约商业交易所的原油期货价格从76美元，桶上涨到80美元／桶，引起美国原油供给量从3.36亿桶到3.41亿桶，那原油供给的特征是( )。

A单一弹性

B完全有弹性

C缺乏弹性

D富于弹性

39. 某投资者M考虑增持其股票组合1000万，同时减持国债组合1000万，配置策略如下：卖出9月下旬到期交割的1000万元国债期货，同时买入9月下旬到期交割的沪深300股指期货。假如9月2日M卖出10份国债期货合约（每份合约规模100万元），沪深300股指期货9月合约价格为2984．6点。9月18日（第三个星期五）两个合约都到期，国债期货最后结算的现金价格是105．7436元，沪深300指数期货合约最终交割价为3324．43点。据此回答以下两题。M需要买入的9月股指期货合约数量为（）手。

A9

B10

C11

D12

40. 9月15日，美国芝加哥期货交易所1月份小麦期货价格为950美分／蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分／蒲式耳，套利者决定卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约，9月30日，该套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（）。据此回答以下两题。该交易的价差（）美分／蒲式耳。

A缩小50

B缩小60

C缩小80

D缩小40

1. 某交易者卖出A期货交易所5月白糖期货合约，同时卖出8期货交易所8月白糖期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利，这种交易方式属于跨市套利。

A对

B错

2. 如果货币供应量增加、中央银行贴现率降低、中央银行所要求的银行存款准备金比率下降，就表明中央银行在放松银根，利率将呈上升趋势;反之，则表示利率总的趋势在下降。(　　)

A对

B错

3. 趋势线对价格今后的变动起指导作用。

A对

B错

4. 多级目标价位策略的缺点在于市场长期走高或走低时，一旦目标价格制定不合适，在企业一次性卖出保值(或买进)的情况下，容易使企业套保价位偏低(或偏高)，从而丧失部分利润。

A对

B错

5. 一般认为，如果交易量和持仓量都减少，则当前价格趋势很可能按照现有方向继续发展。

A对

B错

6. 一般地说，央行降低再贴现利率，则货币供应量一定扩张。

A对

B错

7. 当大豆价格稳定的时候，受下游需求的影响，豆油和豆粕价格一般呈现此消彼长的关系。（　　）

A对

B错

8. 在期权有效期限内，多个成分股分红的影响是不容忽视的。

A对

B错

9. 当金属价格低迷，生产企业无利可图时，金属的供应量一定会减少。

A对

B错

10. 当期权的执行价格<标的物价格时，该期权为实值期权。

A对

B错

11. 目前在黄金投资市场上，存在以下规律：美元指数上涨则黄金下跌，美元指数下跌则黄金上涨。

A对

B错

12. 图8—4为两阶段二叉树模型。

A对

B错

13. 在国际收支平衡表中，货物、劳务的出口收入记入借方。

A对

B错

14. 通过合理设计的场外期权使得很难促成的交易可以更加容易促成。（　　）

A对

B错

15. DF检验可用于存在高级滞后相关的时间序列。( )

A对

B错

16. 结构化产品市场中的投资者或者某个机构的交易员，其参与的目的在于从产品定价偏差中获得经验。（）

A对

B错

17. 投资者投资于结构化产品，主要目的是为了规避风险。

A对

B错

18. —些成交不是很活跃的ETF，其本身的交易价格就很低，所以高频交易策略执行的效果比较好。

A对

B错

19. 企业可以结合生产需要，合理利用期货，适度缓解企业在生产经营中出现的短期资金压力。( )

A对

B错

20. 在大宗商品的基差交易中，基差买方所面临的风险主要是敞口风险，通常来说不会在签订合同时到期货市场做套期保值。

A对

B错

1. 已经在某些交易所上市，实现了期货合约无基础现货市场的衍生品种有（）。

A股票指数期货

B商品指数期货

C天气指数

D自然灾害指数

2. 指定交割仓库针对交割商品的管理主要有（）。

A商品审验及开具仓单

B交割储备商品的管理

C为客户提供配套服务,及时安排交割商品的运输

D交割违约的处理

3. 中国人民银行从2011年5月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，大型金融机构的存款准备金率达到21%，此次上调是2010年1月以来的第11次上调。中国人民银行频繁调整存款准备金率的主要目的是（）。

A控制货币供应量

B抑制投资需求膨胀

C抑制居民消费需求

D控制人民币汇率波动

4. 下列属于保护性点价策略的优点的有（　　）。

A风险损失完全控制在已知的范围之内

B买入期权不存在追加保证金的风险

C成本是负成本，可以收取一定金额的权利金

D买入期权不存在被强平的风险

5. 以下关于反向转换套利的说法中正确的有（）。

A反向转换套利是先买进看涨期权，卖出看跌期权，再卖出一手期货合约的套利。

B反向转换套利中看涨期权与看跌期权的执行价格和到期月份必须相同

C反向转换套利中期货合约与期权合约的到期月份必须相同

D反向转换套利的净收益=(看跌期权权利金-看涨期权权利金)+(期货价格-期权价格执行价格)

6. 强式有效市场的特点包括（）。

A期货价格总是能及时反映所有公开的信息和内幕信息

B期货信息的产生、公开、处理几乎是同时的

C任何人都不能通过公开或内幕信息的分析获得超额利润

D每一个投资者对期货合约的价值判断都是一致的

7. 国内建立期货市场以来，企业运用套期保值的技术取得了长足的进步，但其在实践中依然存在一定的问题，具体地表现在（）。

A定位不明确

B认为套期保值没有风险

C认为套期保值不需要分析行情

D管理运作不规范

8. 关于股票回购，下列说法止确的是( )。

A回购的股票可直接注销，也可作为库减股用J公司股票期权、R工福利计划、拄行可转换债券

B股票回购分为公开市场回购和要约回购

C通常，股份回购会导致公司股价上涨

D股份回蚋改变了原有供求平衡是导致回购后股价上涨的原因

9. 国际收支平衡表包括的主要项目有（）。

A储备资产变动

B经常项目

C资本项目

D净误差与遗漏

10. 下面属于周期理论中基本原理的有( )。

A叠加原理

B谐波原理

C同步原理

D比例原理

11. 日评应着重注意（）。

A以文字叙述为主，辅以有限的核心数据和图表

B要敢于亮出观点，切忌模棱两可甚至自相矛盾

C积极寻找论据，并努力从多种途径来证明观点的可靠性

D提出完备的交易策略，并严格实行

12. 期货持有成本假说认为，期货价格和现货价格的差由（）组成。

A融资利息

B仓储费用

C收益

D现货价格的预期

13. 以下属于套期保值风险的有（）。

A管理与运营风脸

B交割风脸

C基差风险

D再投资风险

14. 若通过检验发现多元线性回归模型存在多重共线性，则应用模型会带来的后果是（）。

A回归参数估计量非有效

B变量的显著性检验失效

C模型的预测功能失效

D解释变量之叫不独立

15. 下列各项中，属于波浪理论不足的有（）。

A对同一个形态，不同的人会产生不同的判断

B波浪理论中子波浪形态复杂多变

C波浪理论忽视了成交量的影响

D浪的层次和起始点不好确认，应用困难

16. 评价点估计优良性的标准为( )。

A有效性

B无偏性

C显著性

D相合性

17. 实施积极财政政策对期货市场的影响有( )。

A减少税收，降低税率，扩大减免税范围，促进期货市场价格上涨

B扩大财政支出，加大财政政赤字，期货市场趋于活跃，价格上扬

C增发田债，导致流向期货市场的资金减少，影响期货市场原有的供求平衡

D增加财政补贴，整个期货价格的总体水平趋于上涨

18. 企业在了结头寸时候，要面临（）的选择。

A平仓

B交割

C延时

D期转现

19. 追求收益厌恶风险的投资者的共同偏好包括( )。

A如果两种证券组合具有相同的期型收益率利不同的收益率方差，那么投资者选择方差较小的组合

B如果两种证券组合具响相同的收益率方差利不同的期型收益率，那么投资者选择期型收益率大的组合

C如果两种证券组合具响相同的期望收益率利不同的收盏率方差，那么投资者选择方差较人的组合

D如果两种证券组合具有相同的收益率方差利不同的期型的收益率，那么投资者选择期望收益率小的组合

20. 对于基差的理解正确的是（）。

A基差是衡量期货价格与现货价格关系的重要指标

B基差等于持仓费

C在正向市场上基差为负值

D理论上基差最终会在交割月趋向于零

21. 当期收益率的缺点表现为( )。

A零息债券无法引算当期收益

B不能用于比较期限和发行人均较为接近的债券

C一般不单独用于评价不同期限附息债券的优劣

D计算方法较为复杂

22. 在回归分析中，确定直线回归方程的两个变量必须是（　　）。?

A一个是随机变量，一个是确定变量

B均为随机变量

C对等关系的变量

D不对等关系的变量

23. 在使用技术指标WMS的时候，下列结论正确的是（）。

AWMS是相对强弱指标的发展

BWMS在盘整过程中具有较高的准确性

CWMS在高位回头而股价还在继续上升，则是卖出信号

D使用WMS指标应从WMS取值的绝对数及WMS曲线的形状两方面考虑

24. 下列关于中国证券业协会证券分析师专业委员会的说法，正确的有（）。

A中国证券业协会证券分析师专业委员会简称“SAC”

B中国证券业协会证券分析师专业委员会于2000年7月5日在北京成立。

C中国证券分析师行业自律组织的一个重要任务就是制定证券投资咨询行业自律性公约和证券分析师执业行为准则与职业道德规范

D中国证券业协会证券分析师专业委员会于2001年1月正式加入亚洲证券分析师联合会

25. 在需求不变的情况下，供给的变动引起（）

A均衡价格同方向变动

B均衡价格反方向变动

C均衡数量同方向变动

D均衡数量反方向变动

26. 在下列通货膨胀影响中，描述正确的有（）。

A温和的、稳定的通货膨胀对股指的影响较小

B如果通胀在可容忍的范围内持续，而经济处于扩张阶段，那么股指也将持续上升。

C在严重的通货膨胀期间，人们囤积商品，从而使上市公司销售旺盛，盈利水平上升

D通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性

27. 属丁持续整理形态的有（）。

A头肩形态

B楔形形态

CV形形态

D旗形形态

28. 期权价格是指（）。

A执行价格

B权利金

C标的合约的市场价格

D买方支付给卖方的费用

29. 在基本面比较确定的情况下，对价格短期走势的判断，除技术分析外，( )
的变化更能简洁明了地反映各市场参与方的基本观点。

A成变量

B持仓量

C成交价

D持仓结构

30. 全球天然橡胶生产大国有( )。

A利比亚

B老挝

C印尼

D中国

31. 下列关于信用风险和信用衍生品的说法正确的是（　　）。

A只有少数几个主权国家的政府债务是不存在信用风险的，而其他经济主体则都存在不同程度的信用风险

B在成熟的金融市场中，只有投资银行、商业银行、保险公司和实体企业可以参与信用衍生品交易

C信用风险或来自于公司债券，或来自于非AAA级主权债券，也有可能来自于普通的商业贷款

D金融机构进行信用衍生品的交易，要么是为了对冲已有的信用风险暴露，要么是为了额外的信用风险暴露

32. 下列关于BDI指数说法正确的有（）。

A波罗的海好望角型指数（BCI）主要反映运输焦煤、燃煤、铁矿砂、磷矿石、铝矾土等工业原料10万吨级以上的好望角型船的海运价格

B假如全球经济增长，铁矿石、煤炭、有色金属等初级商品市场的需求增加，价格上涨，BDI也会相应上涨

C从历史经验看，商品价格指数滞后于BDI指数上涨或下跌

DBDI指数对我国大宗商品价格的影响较小

33. 关于结构化产品的运行周期说法不正确的有（）。

A—个结构化产品的运行周期通常要经历创设一发行一对冲一清算这四个阶段

B通常情况下，创设者直接向投资者发行该产品

C运行阶段中，创设者的价值体现在识别投资需求、产品设计以及某些情况下的风险对冲活动中

D信用评级机构在发行阶段中没有作用

34. 备兑看涨期权策略的盈利情况为（　　）。

A出售看涨期权在股价较低时盈利

B持有股票在股价较低时亏损

C综合收益在股价较高时盈利，且收益随股价上升而上升

D综合收益在股价较低时亏损

35. 某金融机构作为普通看涨期权的卖方，假如合同终止时期货的价格上涨了，那么双方的义务是（）。

A金融机构在合约终止日期向对方支付：合约规模×（结算价格－基准价格）

B金融机构在合约起始日期向对方支付：权利金

C对方在合约终止日期向金融机构支付：合约规模×（结算价格－基准价格）

D对方在合约起始日期向金融机构支付：权利金

36. 下列关于金融衍生品的各种风险的说法中正确的是（）。

A在产品到期前，金融机构无法预先确定其所从事的金融衍生品业务及其所持有的金融衍生品能否带来净收益，这个不确定性就是金融衍生品业务中市场风险的主要体现

B场内交易的金融衍生品的信用风险高于场外交易的金融衍生品

C场内交易的金融衍生品的流动性风险低于场外交易的金融衍生品

D操作风险是由公司或部门内部因素造成的，而非由外部因素导致的

37. 在险价值风险度量中，影响时间长度N选择的因素包括（　　）。

A金融机构的管理政策

B流动性

C期限

D风险对冲频率

38. 常见的量化交易策略中，关于趋势策略的说法正确的是（）。

A趋势策略的核心是追随价格走势

B趋势策略主要基于基本面、技术面和消息面三个方面的信息

C趋势策略可以分为长线、中线、短线趋势策略

D趋势策略的特点是收益率曲线较为稳健

39. 下列关于各种交易策略特点的说法正确的有（）。

A趋势策略的缺点是收益的不稳定，对趋势行情的依赖度较高

B量化对冲策略的特点是收益曲线波动较大，收益较高，回撤较大

C套利策略一般比较受到机构或者资金规模较大的投资者的喜爱

D高频交易策略的特点是交易次数多，回撤次数多

40. 下列关于量化策略思想来源的说法不正确的有（）。

A经验总结类量化策略是量化策略发展初期的主流模式

B来源于经典理论的量化策略在市场上较为主流，但缺陷是许多实战经验与经典理论存在矛盾

C采用机器学习的量化团队是完全由机器学习来实现量化策略的

D期货领域的经典理论有道氏理论、趋势理论、形态理论、波浪理论、时间周期理论等

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