中级财务管理历年真题及答案

• 1. 企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（）。

  A现金周转期

  B应付账款周转期

  C存货周转期

  D应收账款周转期

• 2. 某公司普通股的β系数为2.0，此时无风险利率为6%，市场平均报酬率为15%，则该股票的资本成本为（　）。

  A0.36

  B0.24

  C0.105

  D0.155

• 3. 东方公司需要筹借资金200万，其中一种方案是贷款比例30%，债券筹资比例40%，股票融资比例30%，各自的资本成本率分别是6%，10%，12%，计算该种方案的综合资本成本是（　）。（给出的债务资本成本是税后资本成本）

  A0.094

  B0.068

  C0.105

  D0.095

• 4. 企业应当建立预算分析制度，负责定期召开预算执行分析会议的部门是（）。

  A财务管理部门

  B企业所属基层单位

  C企业董事会或类似机构

  D预算委员会

• 5. 下列各项中，在销售预算中不涉及的是（）。  

  A预计销售量

  B销售单价

  C销售收入

  D期末存货库存量

• 6. 下列各项中，不属于增量预算法基本假定的是（）。

  A未来预算期和费用变动是在现有费用的基础上调整的结果

  B预算费用标准必须进行调整

  C原有的各项开支都是合理的

  D现有的业务活动为企业必需

• 7. 下列成本中属于变动订货成本的是（）。

  A采购部门的管理费用

  B采购入员的计时工资

  C订货差旅费

  D预付订金的机会成本

• 8. 下列属于产量级作业的是（）

  A加工零件

  B设备调试

  C生产准备

  D产品工艺设计

• 9. 已知某企业20×1年营业收入为2000万元，平均流动比率为2，平均流动负债为250万元，则该企业20×1年的流动资产周转次数为（　）次。

  A8

  B6

  C4

  D2

• 10. “谁投资谁受益”所体现的分配原则是（　）。

  A依法分配原则

  B兼顾各方利益原则

  C分配与积累并重原则

  D投资与收入对等原则

• 11. 某投资方案，当折现率为15%时，其净现值为45元，当折现率为17%时，其净现值为－10元。该方案的内含报酬率为（　）。

  A0.1488

  B0.1686

  C0.1664

  D0.1714

• 12. 关于留存收益的下列说法中。不正确的是()

  A留存收益是一种权益筹资方式

  B由于是自有资金．所以没有成本

  C利用留存收益筹资可以维持公司的控制权分布

  D在没有筹资费用的情况下,留存收益的成本计算与普通股是一样的

• 13. 中大公司无优先股，2015年末股东权益总额为1000万元(每股净资产10元)，2016年初决定投资一新项目，需筹集资金500万元，股东大会决定通过发行新股的方式筹集资金，发行价格为每股10元。2016年留存收益100万元，无其他影响股东权益的事项，则2016年末读公司的每股净资产为（）元／股。

  A2.5

  B6.67

  C10.67

  D5

• 14. 下列权益筹资方式中,属于可以避免收益向外分配时存在的双重纳税问题,在特定税收条件下减少投资者税负的手段的是()

  A发行普通股

  B发行优先股

  C吸收直接投资

  D利用留存收益

• 15. 甲公司投资一项证券资产，每年年末都能按照6%的名义利率获取相应的现金收益。假设通货膨胀率为2%，则该证券资产的实际利率为（）。

  A3.88%

  B3.92%

  C4.00%

  D5.88%

• 16. 固定制造费用的能量差异是()

  A预算产量下的标准固定制造费用与实际产量下的标准固定制造费用的差额

  B实际产量下的标准固定制造费用与预算产量下的标准固定制造费用的差额

  C预算产量下的标准工时与实际产量下的标准工时的差额再乘以实际分配率

  D实际产量下的标准工时与预算产量下的标准工时的差额再乘以标准分配率

• 17. 甲某四年后需用资金48000元，假定银行四年期存款年利率为5%，则在单利计息情况下，目前需存入的资金为（　）元。

  A40000

  B29803.04

  C39729.6

  D31500

• 18. 某上市公司职业经理人在任职期间不断提高在职消费，损害股东利益。这一现象所揭示的公司制企业的缺点主要是（）。

  A产权问题

  B激励问题

  C代理问题

  D责权分配问题

• 19. 减少现金周转期的措施不包括（ ）。

  A加快制造与销售产成品

  B加速应收账款的回收

  C减缓支付应付账款

  D降低现金折扣的比率

• 20. 利用每股收益无差别点进行企业资本结构分析时，（）

  A当预计息税前利润高于每股收益无差别点时，采用低财务杠杆效应方式比采用高财务杠杆方式有利

  B当预计息税前利润高于每股收益无差别点时，采用高财务杠杆方式比采用低财务杠杆方式有利

  C当预计息税前利润低于每股收益无差别点时，采用高财务杠杆方式比采用低财务杠杆方式有利

  D当预计息税前利润等于每股收益无差别点时，两种筹资方式下的每股收益不同

• 21. 某公司拟使用短期借款进行筹资。下列借款条件中,不会导致实际利率(利息与可用贷款额外负担的比率)高于名义利率(借款合同规定的利率)的是（）。

  A按贷款一定比例在银行保持补偿性余额

  B按贴现法支付银行利息

  C按收款法支付银行利息

  D按加息法支付银行利息

• 22. 保险公司的推销员每月固定工资800元,在此基础上推销员还可以按推销金额的1%领取奖金,那么推销员的工资费用属于（）

  A半固定成本

  B半变动成本

  C变动成本

  D固定成本

• 23. 财务管理的核心环节是（）。

  A财务预测

  B财务预算

  C财务决策

  D财务分析

• 24. 在经济周期的衰退期，应该选择的财务管理战略不包括（　）。

  A停止扩张

  B停产不利产品

  C削减存货

  D裁减雇员

• 25. 在期限匹配融资策略中，波动性流动资产的资金来源是（　）。

  A临时性流动负债

  B长期负债

  C股东权益资本

  D自发性流动负债

• 26. 在通常情况下，适宜采用较高负债比例的企业发展阶段是（　　）。

  A初创阶段

  B破产清算阶段

  C收缩阶段

  D发展成熟阶段

• 27. 公司投资于某项长期基金，本金为5000万元，每季度可获取现金收益50万元，则其年收益率为（）。

  A2.01%

  B1.00%

  C4.00%

  D4.06%

• 28. 在应用高低点法进行成本性态分析时，选择高点坐标的依据是（　）

  A最高点业务量

  B最高的成本

  C最高点业务量和最高的成本

  D最高点业务量或最高的成本

• 29. 某企业预测的年度赊销收入净额为3600万元，应收账款收账期为30天，变动成本率为60％，资金成本率10％，则应收账款的机会成本为（）万元。（一年按360天计算）

  A10

  B6

  C18

  D20

• 30. 下列关于存货成本的说法中，不正确的是（）。

  A取得成本主要由存货的购置成本和订货成本构成

  B订货成本是指取得订单的成本

  C仓库折旧和存货的保险费通常都属于固定储存成本

  D缺货成本有时表现为紧急额外购入成本

• 1. 流动资产是指在1年以內或超过1年的一个营业周期內变现或运用的资产，流动资产的特点包括（）

  A占用时间短

  B周转快

  C易变现

  D不易变现

• 2. 下列关于杠杆租赁的表述中，正确的有（）。

  A出租人既是债权人又是债务人

  B涉及出租人.承租人和资金出借人三方当事人

  C租赁的设备通常是出租方已有的设备

  D出租人只投入设备购买款的部分资金

• 3. 编制生产预算中的“预计生产量”项目时，需要考虑的因素有（）。  

  A预计销售量

  B预计期初产成品存货

  C预计期末产成品存货

  D前期实际销售量

• 4. 运用公式“y=a+bx”编制弹性预算，字母X所代表的业务量可能有（）。

  A生产量

  B销售量

  C库存量

  D材料消耗量

• 5. 假设无优先股，则融资决策中的总杠杆具有如下性质（）

  A总杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用

  B总杠杆能够表达企业基期边际贡献与基期利润总额的比率

  C总杠杆能够估计出产销量变动对每股收益变动的影响

  D总杠杆系数越大，企业经营风险越大

• 6. 下列影响经营杠杆效应的因素有( )

  A销售量

  B单价

  C固定成本

  D边际贡献

• 7. 在编制弹性预算时，业务量可以有（）

  A生产量

  B机器工时

  C材料消耗量

  D销售量

• 8. 下列各项中，属于企业纳税管理目标的有（）

  A规范企业纳税行为

  B合理降低税收支出

  C有效防范纳税风险

  D将税收支出最小化

• 9. 采用低正常股利加额外股利政策的理由有（）

  A有利于保持最优资本结构

  B使公司具有较大的灵活性

  C使股利与盈利相联系

  D使依靠股利度日的股东有比较稳定的收入,从而吸引住这部分股东

• 10. 下列分析方法中，属于企业综合绩效分析方法的是（）

  A趋势分析法

  B杜邦分析法

  C沃尔评分法

  D因素分析法

• 11. 影响产品价格的因素主要包括（　）。

  A价值因素

  B成本因素

  C市场供求因素

  D政策法规因素

• 12. 下列属于波动性流动资产的有（）。

  A季节性存货

  B最佳现金余额

  C保险储备存货量

  D销售旺季增加的应收账款

• 13. 下列关于年金的各项说法中，正确的有（　）。

  A预付年金现值系数＝普通年金现值系数×（1＋i）

  B永续年金现值＝年金额/i

  C如果某优先股股息按年支付，每股股息为2元，年折现率为2%，则该优先股的价值为100元

  D永续年金无法计算现值

• 14. 从企业的角度出发。财务管理体制的设定或变更应当遵循的设计原则包括（）

  A与现代企业制度的要求相适应的原则

  B明确财务管理的集中管理原则

  C与企业组织体制相适应的原则

  D明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权与监督权三者的分立

• 15. 在某公司财务目标研讨会上,张经理主张贯彻合作共赢的价值理念,做大企业的财富蛋糕”；李经理认为“既然企业的绩效按年度考核,财务目标就应当集中体现当年利润指标”；王经理提出“应将企业长期稳定的发展放在首位,以便创造更多的价值”。上述观点涉及的财务管理目标有（）．

  A利润最大化

  B企业规模最大化

  C企业价值最大化

  D相关者利益最大化

• 1. 当息税前利润大于零，单位边际贡献不变时，除非固定成本为零，否则息税前利润的变动率总是大于边际贡献的变动率（）

  A对

  B错

• 2. 在预算的执行中,要将年度预算细分为季度预算,以分期预算控制确保年度预算目标的实现。( )

  A对

  B错

• 3. 应收账款周转率也可以反映短期偿债能力（）

  A对

  B错

• 4. 企业发生的招待费支出，按照发生额的60%扣除，但最高不得超过当年销售收入的3‰（）

  A对

  B错

• 5. 产品定价的完全成本加成定价法,就是在完全成本的基础上,加合理利润来定价。这里的合理利润的确定,通常是根据销售利润率得出的()

  A对

  B错

• 6. 一般来说，市盈率高，说明投资者对该公司的发展前景看好，愿意出较高的价格购买该公司股票，但是市盈率也不能说越高越好（）

  A对

  B错

• 7. 永续预算能够使预算期间与会计期间相配合，便于考核预算的执行结果()

  A对

  B错

• 8. 在财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称为趋势分析法。（）

  A对

  B错

• 9. 资本保值增值率是企业年末所有者权益总额与年初所有者权益总额的比值，可以反映企业当年资本的实际增减变动情况。()

  A对

  B错

• 10. 相关者利益最大化作为财务管理目标，体现了合作共赢的价值理念。（　　）

  A对

  B错

• 1. 戊公司是一家设备制造商，公司基于市场发展进行财务规划，有关资料如下：资料一：戊公司2017年12月31日的资产负债表简表及相关信息如下表所示。
  戊公司资产负债表简表及相关信息（2017年12月31日） 金额单位：万元
  资料二：戊公司2017年销售额为40000万元，销售净利率为10%，利润留存率为40%，预计2018年销售额增长率为30%，销售净利率和利润留存率保持不变。
  资料三：戊公司计划于2018年1月1日从租赁公司融资租入一台设备，该设备价值为1000万元，租期为5年。租赁期满时预计净残值为100万元，归租赁公司所有。年利率为8%，年租赁手续费率为2%。租金每年末支付1次。相关货币时间价值系数为（P/F，8%，5）=0.6806；（P/F，10%，5）=0.6209；（P/A，8%，5）=3.9927；（P/A，10%，5）=3.7908。
  资料四：经测算，资料三中新增设备投产后每年能为戊公司增加净利润132.5万元，设备年折旧额为180万元。
  资料五：戊公司采用以下两种筹资方式：①利用商业信用：戊公司供应商提供的付款条件为“1/10，N/30”；②向银行借款：借款年利率为8%，一年按360天计算。该公司适用的企业所得税税率为25%。
  不考虑增值税及其他因素的影响。
  要求：
  （1）根据资料一和资料二，计算戊公司2018年下列各项金额：
  ①因销售增加而增加的资产额；②因销售增加而增加的负债额；③因销售增加而增加的资金量；④预计利润的留存增加额；⑤外部融资需求量。
  （2）根据资料三，计算下列数值：①计算租金时使用的折现率；②该设备的年租金。
  （3）根据资料四，计算下列数值：①新设备投产后每年增加的营业现金净流量；②如果公司按1000万元自行购买而非租赁该设备，计算该设备投资的静态回收期。
  （4）根据资料五，计算并回答如下问题：①计算放弃现金折扣的信用成本率；②判断戊公司是否应该放弃现金折扣，并说明理由；③计算银行借款的资本成本。

• 2. 甲公司是一家上市公司，适用的企业所得税税率为25%。公司现阶段基于发展需要，拟实施新的投资计划，有关资料如下： 资料一：公司项目投资的必要收益率为15%，有关货币时间价值系数如下：(P/A，15%，2)=1.6257;(P/A，15%，3)=2.2832;(P/A，15%，6)=3.7845;(P/F，15%，3)=0.6575;(P/F，15%，6)=0.4323。
  资料二：公司的资本支出预算为5000万元，有A、B两种互斥投资方案可供选择。A方案的建设期为0年，需要于建设起点一次性投入资金5000万元;运营期为3年，无残值，现金净流量每年均为2800万元。B.方案的建设期为0年，需要于建设起点一次性投入资金5000万元，其中：固定资产投资4200万元，采用直线法计提折旧，无残值;垫支营运资金800万元，第6年末收回垫支的营运资金。预计投产后第1~6年每年营业收入2700万元。每年付现成本700万元。
  资料三：经测算，A方案的年金净流量为610.09万元。
  资料四：针对上述5000万元的资本支出预算所产生的融资需求，公司为保持合理的资本结构，决定调整股利分配政策。公司当前的净利润为4500万元，过去长期以来一直采用固定股利支付率政策进行股利分配，股利支付率为20%。如果改用剩余股利政策，所需权益资本应占资本支出预算金融的70%。
  要求：
  (1)根据资料一和资料二，计算A方案的静态回收期、动态回收期、净现值、现值指数。
  (2)根据资料一和资料二，计算B方案的净现值、年金浄流量。
  (3)根据资料二，判断公司在选择A、B.两种方案时，应采用净现值法还是年金净流量法。
  (4)根据要求(1)(2)(3)的结果和资料三，判断公司座选择A方案还是B方案。
  (5)根据资料四、如果继续执行固定股利支付率政策，计算公司的收益留存额。
  (6)根据资料四，如果改用剩余股利政策，计算公司的收益留存额与可发放股利额。

• 1. 某投资者准备购买甲公司的股票，当前甲公司股票的市场价格为4.8元/股，甲公司采用固定股利政策，预计每年的股利0.6元/股。已知甲公司股票的β系数为1.5，无风险收益率为6%，市场平均收益率为10%。要求：
  (1)采用资本资产定价模型计算甲公司股票的必要收益率。
  (2)以要求(1）的计算结果作为投资者要求的收益率，采用股票估价模型计算甲公司股票的价值，据此判断是否值得购买，并说明理由。
  (3)采用股票估价模型计算甲公司股票的内部收益率。