2019年中级会计财务管理试题及答案(9.7批次)

• 1. 关于系统风险和非系统风险，下列表述错误的是（）。

  A在资本资产定价模型中，β系数衡量的是投资组合的非系统风险

  B若证券组合中各证券收益率之间负相关，则该组合能分散非系统风险

  C证券市场的系统风险，不能通过证券组合予以消除

  D某公司新产品开发失败的风险属于非系统风险

• 2. 下列各项中，通常会引起资本成本上升的情形是（）。

  A预期通货膨胀率呈下降趋势

  B证券市场流动性呈恶化趋势

  C企业总体风险水平得到改善

  D投资者要求的预期报酬率下降

• 3. 某企业生产销售A产品，且产销平衡。其销售单价为25元/件，单位变动成本为18元/件，固定成本为2520万元，若A产品的正常销售量为600万件，则安全边际率为（）。

  A40%

  B60%

  C50%

  D30%

• 4. 关于可转换债券，下列表述正确的是（）。

  A可转换债券的转换权是授予持有者一种买入期权

  B可转换债券的回售条款有助于可转换债券顺利转换股票

  C可转换债券的赎回条款有利于降低投资者的持券风险

  D可转换债券的转换比率为标的股票市值与转换价格之比

• 5. 与普通股筹资相比，下列属于优先股筹资优点的是（）。

  A有利于降低公司财务风险

  B优先股股息可以抵减所得税

  C有利于保障普通股股东的控制权

  D有利于减轻公司现金支付的财务压力

• 6. 下列选项中，属于证券投资的系统风险是（）。

  A购买力风险

  B违约风险

  C变现风险

  D破产风险

• 7. 下列筹资方式中，筹资速度较快，但筹资资金使用的限制条件较多的是（）

  A银行借款

  B债券筹资

  C股权筹资

  D融资租赁

• 8. 关于直接筹资与间接筹资，下列表述中，错误的是（）。

  A融资租赁属于间接筹资

  B发行股票属于直接投资

  C直接筹资的筹资费用较高

  D直接筹资仅可筹集股权资金

• 9. 某产品实际销售量为8000件，单价为30元，单位变动成本为12元，固定成本总额为36000元。则该产品的安全边际率为（）。

  A25%

  B40%

  C60%

  D75%

• 10. （）理论认为有负债企业的价值等于无负债企业价值加上税赋节约现值，再减去财务困境成本的现值。

  A无税MM理论

  B有税MM理论

  C权衡理论

  D融资有序理论

• 11. 若上市公司以股东财富最大化为财务管理目标，则下列选项中可以衡量股东财富的指标是（）。

  A净利润

  B股价

  C每股收益

  D净资产收益率

• 12. 有甲乙两个证券，甲的必要收益率是10%，乙要求的风险收益率是甲的1.5倍，如果无风险收益率为4%，根据资本资产定价模型，乙的必要收益率为（）。

  A16%

  B12%

  C15%

  D13%

• 13. 某年金在前1年无现金流入，从第二年开始连续5年每年年末现金流入300万元，则该年金按10%的年利率折现的现值为（）万元。

  A300X(P/A，10%，5)X(P/F，10%，1)

  B300X(P/A，10%，5)X(P/F，10%，2)

  C300X(P/F，10%，5)X(P/A，10%，1)

  D300X(P/F，10%，5)x(P/A，10%，2)

• 14. 在以成本为基础制定内部转移价格时，下列各项中，不适合作为转移定价基础的是（）。

  A变动成本

  B变动成本加固定制造费用

  C固定成本

  D完全成本

• 15. 股票股利与股票分割都将增加股份数量，两者的主要差别在于是否会改变公司的（）。

  A资产总额

  B股东权益总额

  C股东权益的内部结构

  D股东持股比例

• 16. 某公司在编制生产预算时，2018年第四季度期末存货量为13万件，2019年四个季度的预计销售量依次为100万件、130万件、160万件和210万件，每季度末预计产品存货量占下季度销售的10%，则2019年第三季度预计生产量为（）万件。

  A210

  B133

  C100

  D165

• 17. 如果某投资项目在建设起点一次性投入资金，随后每年都有正的现金净流量，在采用内含报酬率对该项目进行财务可行性评价时，下列说法正确的是（）。

  A如果内含报酬率大于折现率，则项目净现值大于1

  B如果内含报酬率大于折现率，则项目现值指数大于1

  C如果内含报酬率小于折现率，则项目现值指数小于0

  D如果内含报酬率等于折现率，则项目动态回收期小于项目寿命期

• 18. 某企业当年实际销售费用为6000万元，占销售额的30%，企业预计下年销售额增加5000万元，于是就将下年销售费用预算简单地确定为7500(6000+5000*30%)万元。从中可以看出，该企业采用的预算编制方法为（）。

  A弹性预算法

  B零基预算法

  C滚动预算法

  D增量预算法

• 19. 某公司采用随机模型计算得出目标现金余额为200万元，最低限额为120万元，则根据该模型计算的现金上限为（）万元。

  A280

  B360

  C240

  D320

• 20. 某公司发现某股票的价格因突发事件而大幅度下降，预判有很大的反弹空间，但苦于没有现金购买。这说明该公司持有的现金未能满足（）。

  A投机性需求

  B预防性需求

  C决策性需求

  D交易性需求

• 21. 某公司2019年第四季度预算生产量为100万件，单位变动制造费用为3元/件，固定制造费用总额为10万元(含折旧费2万元)，除折旧费外，其余均为付现费用。则2019年第四季度制造费用的现金支出预算为（）万元。

  A292

  B308

  C312

  D288

• 22. 关于产权比率指标和权益乘数指标之间的数量关系，下列表达式中正确的是（）。

  A权益乘数X产权比率=1

  B权益乘数-产权比率=1

  C权益乘数+产权比率=1

  D权益乘数/产权比率=1

• 1. 全面预算编制中，编制产品成本预算依据的有（）。

  A直接人工预算

  B直接材料预算

  C生产预算

  D制造费用预算

• 2. 基于成本性态分析，对于推出的新产品，发生的混合成本不适合采用混合成本分析方法的有（）。

  A高低点法

  B合同确认法

  C回归分析法

  D技术测定法

• 3. 根据成本性态分析，随着业务量的增加，下面说法正确的是（）。

  A固定成本总额增加

  B单位固定成本下降

  C变动成本总额不变

  D单位变动成本不变

• 4. 下列影响经营杠杆效应的因素有（）

  A销售量

  B单价

  C固定成本

  D利息费用

• 5. 下列筹款方式中，可以降低财务风险的有（）

  A普通股筹资

  B留存收益筹资

  C银行借款筹资

  D融资租赁筹资

• 6. 为了应对通货膨胀对企业带来的不利影响，可以采取的措施有（）

  A签订长期购货合同

  B减少企业债权

  C取得长期负债

  D放宽信用期限

• 7. 在成本责任管理体制下，下列关于成本中心的说法错误的有（）

  A成本中心对利润负责

  B成本中心对边际贡献负责

  C成本中心对可控成本负责

  D成本中心对不可控成本负责

• 8. 平均资本成本计算涉及对个别资本的权重选择问题，对于有关价值权数的说法，正确的有（）。

  A账面价值权数不适合评价现时的资本结构合理性

  B目标价值权数一般以历史账面价值为依据

  C目标价值权数更适用于企业未来的筹资决策

  D市场价值权数能够反映现时的资本成本水平

• 9. 关于银行借款筹资的资本成本，下列说法错误的有（）。

  A银行借款手续费会影响银行借款的资本成本

  B银行借款的资本成本仅包括银行借款利息支出

  C银行借款的资本成本率一般等于无风险利率

  D银行借款的资本成本与还本付息方式无关

• 1. 不考虑其他影响因素，固定成本每增加1元，边际贡献就减少1元。（）

  A对

  B错

• 2. 企业临时融资能力强，则预防性现金需求量较低（）

  A对

  B错

• 3. 留存收益在实质上属于股东对企业的追加投资，因此留存收益资金成本的计算也应像普通股筹资一样考虑筹资费用。（）

  A对

  B错

• 4. 企业向银行借款，如果银行要求一定比例的补偿性余额，则提高了借款的实际利率水平。（）

  A对

  B错

• 5. 企业持有的现金机会成本是指企业为取得投资机会而发生的佣金、手续费等成本。（）

  A对

  B错

• 6. 财务目标中相关者利益最大化是要首先实现员工利益最大化（）。

  A对

  B错

• 7. 净收益营运指数作为一个能够反映公司收益质量的指标，可以揭示净收益与现金流量之间的关系。（）

  A对

  B错

• 8. 对单个投资项目进行财务可行性评价时，利用净现值法和现值指数法所得出的结论是一致的。（）

  A对

  B错

• 9. 在标准成本法下，变动制造费用成本差异指的是实际变动制造费用与预算产量下的标准变动制造费用之间的差额。（）

  A对

  B错

• 10. 证券组合的风险水平不仅与组合中各证券的收益率标准差有关，而且与各证券收益率的相关程度有关。（）

  A对

  B错

• 1. 甲公司只生产一种产品，用标准成本法进行成本计算。单位产品用料标准为6千克/件，材料标准单价为1.5元/千克。2019年1月实际产量为500件，实际用料2500千克，直接材料实际成本为5000元。另外，直接人工实际成本为9000元。实际耗用工时2100小时，经计算，直接人工效率差异为500元，直接人工工资率差异为-1500元。问题：(1)单位产品直接材料标准成本
  (2)直接材料成本差异，直接材料数量差异，直接材料价格差异
  (3)直接人工单位标准成本

• 2. 甲公司有一笔闲置资金，拟投资于某证券组合，由X、Y、Z三种股票构成，资金权重分别为40%，30%和30%，β系数分别为2.5，1.5和1。其中X股票投资收益率的概率分布如下：
  Y、Z预期收益率分别为10%和8%，无风险利率4%，市场组合必要收益率9%。
  问题：（1）X股票预期收益率?
  （2）证券组合预期收益率?
  （3）证券组合β系数?
  （4）利用资本资产定价模型，计算证券组合的必要收益率，判断是否值得投资?

• 3. 甲公司2018年度全年营业收入为4500万元(全部为赊销收入)，应收账款平均收现期为60天。公司销售单价为500元/件，单位变动成本为250元/件。若将应收账款所占用的资金用于其他等风险投资，可获得收益率为10%。2019年公司调整信用政策，全年销售收入(全部为赊销收入)，预计增长40%，应收账款平均余额预计为840万元。假定全年360天。问题：(1)2018年应收账款平均余额？
  (2)2018年变动成本率？
  (3)2018年应收账款机会成本？
  (4)2019预计应收账款周转率和应收账款周转天数？

• 4. 甲公司近年来受宏观经济形势的影响，努力加强资产负债管理，不断降低杠杆水平，争取在2018年末将资产负债率控制在55%以内。为考察降杠杆对公司财务绩效的影响，现基于杜邦分析体系，将净资产收益率指标依次分解为营业净利率、总资产周转率和权益乘数三个因素，采用连环替代法予以分析。近几年有关财务指标如下表所示(单位：万元)
  要求：
  (1)计算2018年末的资产负债率，并据以判断公司是否实现了降杠杆目标。
  (2)计算2017年和2018年的净资产收益率(涉及的资产、负债、所有者权益均采用平均值计算)。
  (3)计算2017年和2018年的权益乘数(涉及的资产、负债、所有者权益均采用平均值计算)。
  (4)计算2018年与2017年净资产收益率之间的差额，动用连环替代法，计算权益乘数变化对净资产收益率变化的影响(涉及的资产、负债、所有者权益均采用平均值计算)。

• 1. 甲公司是一家上市公司，适用的企业所得税税率为25%，公司现阶段基于发展需要，将实施新的投资计划，有关资料如下：资料一：公司项目投资的必要收益率为15%，有关货币时间价值系数如下：(P/A，15%，2)=1.6257，(P/A，15%，3)=2.2832，(P/A，15%，6)=3.7845，(P/F，15%，3)=0.6575，(P/F，15%，6)=0.4323。
  资料二：公司的资本支出预算为5000万元。有A、B两种互斥投资方案可供选择。A方案的建设期为0年，需要于建设起点一次性投入资金5000万元，运营期为3年，无残值。现金净流每年均为2800万元。B方案的建设期为0年。需要于建设起点一次性投入资金5000万元，其中，固定资产投资4200万元，采用直线法计提折旧，无残值。垫支营运资金800万元。第6年末收回垫支的营运资金，预计投产后后第1-6年每年营业收入2700万元，每年付现成本700万元。
  资料三：经测算，A方案的年金浄流量为610.09万元。
  资料四：针对上述5000万元的资本支出预算所产生的融资需求，公司为保持合理的资本结构，决定凋整股利分配政策，公司当前的浄利润为4500万元。过去长期以来一直采用固定股利支付率政策迸行股利分配。股利支付率为20%。如果改用剩余股利政策，所需权益资金占资本支出预算金额的70%。
  要求：
  (1)根据资料一和资料二，计算A方案的静态回收期、动态回收期、净现值、现值指数。
  (2)根据资料一和资料二，计算B方案的净现值、年金净流量。
  (3)根据资料二，判断公司在选择A、B两种方案时，应采用净现值法还是年金净流量法。
  (4)根据要求(1)、要求(2)、要求(3)的结果和资料三，判断公司应选择A方案还是B方案。
  (5)根据资料四，如果继续执行固定股利支付率政策，计算公司的收益留存额。
  (6)根据资料四，如果改用剩余股利政策，计算公司的收益留存额与可发放股利额。

• 2. 甲公司是一家制造企业，近几年公司生产经营比较稳定，并假定产销平衡。公司结合自身发展和资本市场环境，以利润最大化为目标，并以每股收益作为主要评价指标。有关资料如下：资料一：2016年度公司产品产销量为2000万件，产品销量单价为50元，单位变动成本为30元，固定成本总额为20000万元。假定单价、单位变动成本和固定成本总额在2017年保持不变。
  资料二：2016年度公司全部债务资金均为长期借款。借款本金为200000万元，年利率为5%，全部利息都计入当期费用。假定债务资金和利息水平在2017年保持不变。
  资料三：公司在2016年末预计2017年的产销量将比2016年增长20%。
  资料四：2017年度的实际产销量与上年末的预计有出入，当年实际归属于普通股股东的净利润为8400元。2017年初，公司发行在外的普通股数为3000万股，2017年9月末公司增发普通股2000万股。
  资料五：2018年7月1日，公司发行可转换债券一批，债券面值为8000万元，期限为5年。2年后可以转换为本公司的普通股，转换价格为每股10元。可转换债券当年发生的业务全部计入当期损益。其对于公司当年净利润的影响数为200万元。公司当年归属于普通股股东的净利润为10600万元。公司适用的企业所得税税率为25%。
  资料六：2018年末，公司普通股的每股市价为31.8元。同行业类似可比公司的市盈率均在25左右（按基本每股收益计算）。
  要求：
  (1)根据资料一，计算2016年边际贡献总额和息税前利润。
  (2)根据资料一和资料二，以2016年为基期计算经营杠杆系数，财务杠杆系数和总杠杆系数。
  (3)根据要求(2)的计算结果和资料三，计算：①2017年息税前利润预计增长率；②2017年每股收益预计增长率。
  (4)根据资料四，计算公司2017年的基本每股收益。
  (5)根据资料四和资料五，计算公司2018年的基本每股收益和稀释每股收益。
  (6)根据要求(5)基本每股收益的计算结果和资料六，计算公司2018年年末市盈率，并初步判断市场对于该公司股票的评价偏低还是偏高。