证券分析师执业资格考试模拟试题(八)

• 1. 下列说法错误的是(　　)。

  A认购权又称看涨期权

  B交易者买入看涨期权，是因为他预期这种金融工具的价格在合约期限内将会下跌

  C认沽权又称看跌期权

  D交易者买入看跌期权，是因为他预期该项金融工具的价格在近期内将会下跌

• 2. 套期保值的原则包括(　　)。
  Ⅰ．买卖方向对应的原则
  Ⅱ．品种相同原则
  Ⅲ．数量相等原则
  Ⅳ．月份相同或相近原则

  AⅠ、Ⅱ

  BⅠ、Ⅳ

  CⅢ、Ⅳ

  DⅠ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

• 3. 某公司上年度自由现金流为500万元，预计今年自由现金流增长率为5%，公司的负债比率为20%，股票投资者必要收益率为16%，负债的税前成本为8%，税率为25%，公司负债市场价值为1120万元，公司现有发行在外的普通股200万股，则下列说法正确的是()。Ⅰ.公司今年的现金流为525万元Ⅱ.公司的加权平均资本成本为14%Ⅲ.公司的股权价值为4713.33万元Ⅳ.公司的股票的内在价值约为23.57元

  AⅠ.Ⅲ

  BⅠ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

  CⅡ.Ⅳ

  DⅡ.Ⅲ.Ⅳ

• 4. 可采用B-S-M模型定价的欧式期权有（　　）。
  Ⅰ．股指期权
  Ⅱ．存续期内支付红利的股票期货期权
  Ⅲ．权证
  Ⅳ．货币期权

  AⅠ、Ⅱ、Ⅲ

  BⅠ、Ⅲ、Ⅳ

  CⅡ、Ⅲ、Ⅳ

  DⅠ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

• 5. 居民的金融资产的构成包括()。Ⅰ.银行存款Ⅱ.证券投资基金Ⅲ.股票Ⅳ.信托资产

  AⅠ.Ⅱ

  BⅢ.Ⅳ

  CⅠ.Ⅱ.Ⅲ

  DⅠ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

• 6. 金融远期合约主要包括（ ）。
  ①远期利率协议
  ②货币期货
  ③远期外汇合约
  ④远期股票合约

  A①②③

  B①③④

  C②③④

  D①②③④

• 7. 基本面选股中，影响股价的重要因子不包括()。

  A与收益指标相关的盈利能力

  B与现金流指标相关的获现能力

  C与经营人员有关的管理能力

  D与负债率指标相关的偿债能力

• 8. 行业分析的主要任务包括()Ⅰ.预测并引导行业的未来发展趋势，判断行业投资价值Ⅱ.分析影响行业发展的各种因素及判断对行业影响的力度Ⅲ.解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位Ⅳ.揭示行业投资风险

  AⅡ.Ⅲ.Ⅳ

  BⅢ.Ⅳ

  CⅠ.Ⅱ.Ⅲ

  DⅠ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

• 9. 国内生产总值（GDP）是指一个国家（或地区）（　　）在一定时期内生产活动的最终成果。

  A所有居民

  B所有本国公民

  C所有常住居民

  D所有公民

• 10. 关于喇叭形态的特征，下列说法不正确的是()。

  A喇叭形源于投资者的非理性，但在投资意愿不强、气氛低沉的市道中，可能形成该形态

  B喇叭形一般是一个下跌形态，暗示升势将到尽头

  C在成交量方面，整个喇叭形态形成期间都保持不规则的大成交量，否则难以构成该形态

  D喇叭形走势的跌幅是不可量度的，一般说来，跌幅都会很大

• 11. 关于可转换证券，下列说法正确的是()。Ⅰ.可转换证券的价值与标的证券的价值无关Ⅱ.可转换证券是指可以在一定时期内，按一定比例或价格转换成一定数量的另一种证券的特殊公司证券Ⅲ.可转换证券的价值具有投资价值、转换价值、理论价值和市场价值之分Ⅳ.发行可转换证券时需同时规定转换比例或者转换价格

  AⅠ、Ⅱ、Ⅲ

  BⅡ、Ⅲ、Ⅳ

  CⅠ、Ⅲ、Ⅳ

  DⅠ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

• 12. 根据误差修正模型，下列说法正确的是()。Ⅰ.若变量之间存在长期均衡关系，则表明这些变量间存在着协整关系Ⅱ.建模时需要用数据的动态非均衡过程来逼近经济理论的长期均衡过程Ⅲ.变量之间的长期均衡关系是在短期波动过程中的不断调整下得以实现的Ⅳ.传统的经济模型通常表述的是变量之间的一种“长期均衡”关系，这是其产生原因之一

  AⅠ、Ⅱ、Ⅲ

  BⅠ、Ⅱ、Ⅳ

  CⅠ、Ⅲ、Ⅳ

  DⅡ、Ⅲ、Ⅳ

• 13. 根据凯恩斯的流动性偏好理论，决定货币需求的动机包括()。Ⅰ.交易动机Ⅱ.预防动机Ⅲ.储蓄动机Ⅳ.投机动机

  AⅠ、Ⅲ

  BⅠ、Ⅱ、Ⅳ

  CⅡ、Ⅲ、Ⅳ

  D工、Ⅲ、Ⅳ

• 14. 对执行价格与期权合约标的物的市场价格的描述正确的是()。Ⅰ.执行价格与市场价格的绝对差额决定了内涵价值的有无及其大小Ⅱ.就看涨期权而言，市场价格超过执行价格越多，内涵价值越大Ⅲ.就看涨期权而言，当市场价格等于或低于执行价格时，内涵价值为零Ⅳ.就看跌期权而言，市场价格执行价格越多，内涵价值越大

  AⅠ、Ⅱ

  BⅠ、Ⅱ、Ⅲ

  CⅡ、Ⅲ、Ⅳ

  DⅠ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

• 15. 按担保品不同，有担保债券又分为()。Ⅰ.固定收益债券Ⅱ.抵押债券Ⅲ.质押债券Ⅳ.保证债券

  AⅠ.Ⅱ.Ⅲ

  BⅠ.Ⅱ.Ⅳ

  CⅡ.Ⅲ.Ⅳ

  DⅠ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

• 16. 狭义外汇指的是以外国货币表示的，为各国普遍的接受的，它具备()的特点。Ⅰ.可支付性Ⅱ.可获得性Ⅲ.可变化性Ⅳ.可换性

  AⅠ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

  BⅠ、Ⅱ、Ⅳ

  CⅡ、Ⅲ、Ⅳ

  DⅠ、Ⅱ、Ⅲ

• 17. 下列表述中，属于贴现率特点的有()。Ⅰ.银行贴现率使用贴现值作为面值，而不是购买价格的一部分Ⅱ.按照银行惯例，计算时采用360天作为一年的总天数而不是365天Ⅲ.在银行贴现率的计算中，暗含的假设是采用单利形式而不是复利Ⅳ.在银行贴现率的计算中，暗含的假设是采用复利形式而不是单利

  AⅠ、Ⅱ

  BⅡ、Ⅲ

  CⅠ、Ⅱ、Ⅲ

  DⅠ、Ⅱ、Ⅳ

• 18. 下列对t检验说法正确的是()。Ⅰ.t值的正负取决于回归系数β0Ⅱ.样本点的X值区间越窄，t值越小Ⅲ.t值变小，回归系数估计的可靠性就降低Ⅳ.t值的正负取决于回归系数β1

  AⅠ、Ⅱ、Ⅳ

  BⅠ、Ⅲ、Ⅳ

  CⅡ、Ⅲ、Ⅳ

  DⅠ、Ⅱ、Ⅲ

• 19. 行业增长横向比较的具体做法是，取得某行业历年的销售额或营业收入的可靠数据并计算出年变动率，与(　　)进行比较。Ⅰ国民生产总值增长率Ⅱ国内生产总值增长率Ⅲ国民生产总值Ⅳ国内生产总值

  AⅢ、Ⅳ

  BⅠ、Ⅱ

  CⅠ、Ⅲ

  DⅠ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

• 20. 下列关于自由现金流估值的说法正确的有（　　）。
  Ⅰ在FCFF方法中，如果公司的债务被高估，那么由FCFF方法得到的股权价值将比使用股权估价模型得到的股权价值低
  Ⅱ相对于FCFE，FCFF在股权自由现金流出现负值时更为实用
  Ⅲ高成长的企业通常不向股东分配现金，所以，FCFF和DDM更为实用
  Ⅳ一般情况下，股权自由现金流大于公司自由现金流

  AⅡ、Ⅳ

  BⅡ、Ⅲ

  CⅢ、Ⅳ

  DⅠ、Ⅱ、Ⅲ

• 21. （　　）收益率曲线体现了收益率与期限的关系随着期限的长短由正向变为反向。

  A拱形的

  B正常的

  C反向的

  D双曲线

• 22. 在其他条件不变的情况下,如果利率下降,那么()。

  A对固定收益证券的需求减少,资金流向股票市场

  B对固定收益证券的需求增加,资金流向股票市场

  C对固定收益证券的需求增加,资金流出股票市场

  D对固定收益证券的需求减少,资金流出股票市场

• 23. 引起股票价格变动的直接原因是()。

  A公司经营状况的变化

  B供求关系的变化

  C宏观经济因素

  D政治因素

• 24. 关于股利政策，下列叙述错误的是(　　)

  A股利政策是指股份公司对公司经营获得的盈余公积和应付利润采取现金分红或派息、发放红股等方式回馈股东的制度与政策

  B股利政策通常涉及现金股利、股票股利和4个重要日期

  C现金股利指股份公司以现金分红方式将盈余公积和当期应付利润的部分或全部发放给股东，股东一般不需支付利息税

  D获取股票股利暂免纳税

• 25. 股票的市场价格受很多因素的影响,其中最直接的影响因素是()。

  A供求关系

  B宏观经济

  C公司经营状况

  D宏观政策

• 26. 相对估值法关于市值回报增长比(PEG)，下列说法正确的有()。Ⅰ当这只股票的市盈率较高时，其PEG值可能适中Ⅱ当PEG大于1时，股票的价值可能被高估Ⅲ当PEG等于1时，估值充分反映未来业绩的成长性Ⅳ当PEG小于1时，股票的价值可能被低估

  AⅠ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

  BⅠ、Ⅱ、Ⅲ

  CⅠ、Ⅳ

  DⅢ、Ⅳ

• 27. 由证券自身的内在属性或基本面因素决定，不受外界因素影响的相对客观的是（　　）。

  A内在价值

  B市场价格

  C公允价值

  D远期价格

• 28. 股东大会作出修改公司章程、增加或减少注册资本的决议，以及公司合并、分立、解散或者变更公司形式的决议，必须经出席会议的股东所持表决权的(　　)以上通过。

  A1/3

  B1/2

  C2/3

  D3/4

• 29. 资本资产定价模型认为证券或证券组合的系统性风险________收益补偿，其非系统性风险______收益补偿。()

  A能够获得;能够获得

  B不能够获得;能够获得

  C能够获得;不能够获得

  D不能够获得;不能够获得

• 30. 一般而言，供给量与价格呈()关系。

  A正相关

  B负相关

  C无关

  D不确定

• 31. 下列关于汇率变化对证券市场的影响的说法中，正确的有()。Ⅰ.以外币为基准，汇率上升，本币贬值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益Ⅱ.汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，资本的流失将使得本国证券市场需求减少Ⅲ.汇率上升时，本币表示的进口商品价格提高，进而带动国内物价水平上涨，引起通货膨胀Ⅳ.如果政府利用债市与汇市联动操作达到既控制汇率的升势又不减少货币供应量，即抛售外汇的同时回购国债，则将使国债市场价格上扬

  AⅠ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

  BⅠ.Ⅱ.Ⅲ

  CⅡ.Ⅲ.Ⅳ

  DⅠ.Ⅲ.Ⅳ

• 32. 下列估值方法中，属于相对估值法的有()。Ⅰ.P/B估值法Ⅱ.PEG.估值法Ⅲ.PSG估值法Ⅳ.公司自由现金流模型

  G估值法Ⅲ.PSG估值法Ⅳ.公司自由现金流模型

  AⅠ、Ⅱ、Ⅲ

  BⅠ、Ⅱ、Ⅳ

  CⅡ、Ⅲ、Ⅳ

  DⅠ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

• 33. 下列对沪深300股指期货合约的表述中，正确的是()。

  A最小变动价位是0.1点

  B合约最低交易保证金是合约价值的10%

  C最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的20%

  D合约乘数为每点500元

• 34. 场外期权一方通常根据另一方的特定需求来设计场外期权合约。通常把提出需求的一方称为甲方，下列关于场外期权的甲方说法正确的有（　　）。
  Ⅰ．甲方只能是期权的买方
  Ⅱ．甲方可以用期权来对冲风险
  Ⅲ．甲方没法通过期权承担风险来谋取收益
  Ⅳ．假如通过场内期权，甲方满足既定需求的成本更高

  AⅠ、Ⅲ

  BⅢ、Ⅳ

  CⅡ、Ⅳ

  DⅡ、Ⅲ

• 35. 一张3月份到期的执行价格为380美分/蒲式耳的玉米期货看跌期权，如果其标的玉米期货合约的价格为350美分/蒲式耳，权利金为35美分/蒲式耳，其内涵价值为()美分/蒲式耳。

  A30

  B0

  C-5

  D5

• 36. 关于行业增长横向比较，以下说法中正确的有（ ）。
  ①是指利用行业的历史数据分析过去的增长情况，并据此预测未来的发展趋势
  ②可以确定该行业是否属于周期性行业
  ③计算各观察年份该行业销售额在国民生产总值中所占的比重，可以判断该行业是否增长型行业
  ④比较该行业的年增长率与国民生产总值国内生产总值的年增长率，可以判断该行业是否增长型行业

  A①②③

  B①②④

  C②④

  D②③④

• 37. 一国的()通常会影响其汇率。Ⅰ.经济增长率Ⅱ.利率Ⅲ.通货膨胀率Ⅳ.国际收支

  AⅠ.Ⅱ.Ⅲ

  BⅠ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

  CⅠ.Ⅲ.Ⅳ

  DⅠ.Ⅱ.Ⅳ

• 38. 在（　　）的研究中都可以运用调查研究的方法。
  Ⅰ.描述性
  Ⅱ.解释性
  Ⅲ.推衍性
  Ⅳ.探索性

  AⅠ.Ⅲ.Ⅳ

  BⅡ.Ⅲ.Ⅳ

  CⅠ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

  DⅠ.Ⅱ.Ⅳ

• 39. 通过备兑开仓指令可以（ ）。

  A减少认沽期权备兑持仓头寸

  B增加认沽期权备兑持仓头寸

  C减少认购期权备兑持仓头寸

  D增加认购期权备兑持仓头寸

• 40. 公司调研的对象包括（ ）。
  Ⅰ.公司管理层及员工
  Ⅱ.公司车间及工地
  Ⅲ.公司所处行业协会
  Ⅳ.公司客户

  AⅠ.Ⅱ.Ⅲ

  BⅠ.Ⅲ.Ⅳ

  CⅡ.Ⅲ.Ⅳ

  DⅠ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

• 41. 关于可转换债券，下列叙述错误的是(　　)。

  A可转换债券是一种附有转股权的特殊债券

  B可转换债券具有双重选择权

  C投资者可自行选择是否转股，而转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权

  D可转换债券限定了发行人的收益、投资者的风险;对发行人的风险、投资者的收益却没有限制

• 42. 股票指数期权的交割方式是(　　)。

  A现金轧差

  B交割相应指数的股票

  C交割某种股票

  D交割一揽子股票

• 43. 以下为实值期权的是（ ）。

  A执行价格为300元/吨，市场价格为350元/吨的小麦买入看涨期权

  B执行价格为300元/吨，市场价格为350元/吨的小麦卖出看跌期权

  C执行价格为300元/吨，市场价格为350元/吨的小麦买入看跌期权

  D执行价格为350元/吨，市场价格为300元/吨的小麦买入看涨期权

• 44. 下列关于中期票据的说法正确的是()。

  A中期票据可以由金融机构发行

  B我国的中期票据的期限通常为1年或者3年

  C中期票据采用注册发行，最大注册额度不超过企业净资产的50%

  D中期票据的发行市场是银行间市场，避免了公司债复杂的审批程序，提高了融资效率

• 45. 下列属于远期合约的是（ ）。

  A货币期货

  B股票期货

  C股票指数期货

  D远期利率合约

• 46. 熊市套利是指（　　）。

  A买入近期月份合约的同时卖出远期月份合约

  B买入近期月份合约的同时买入远期月份合约

  C卖出近期月份合约的同时卖出远期月份合约

  D卖出近期月份合约的同时买入远期月份合约

• 47. 回归系数检验不显著的原因主要有（　　）。
  Ⅰ 变量之间的多重共线性
  Ⅱ 变量之间的异方差性
  Ⅲ 模型变量选择的不当
  Ⅳ 模型变量选择没有经济意义

  AⅡ、Ⅲ、Ⅳ

  BⅠ、Ⅱ、Ⅲ

  CⅠ、Ⅲ、Ⅳ

  DⅠ、Ⅱ、Ⅳ

• 48. 与财政政策和货币政策相比，()具有更高层次的调节功能。

  A投资政策

  B收入政策

  C消费政策

  D产业政策

• 49. 某公司在未来每期支付的每股股息为9元，必要收益率为10％，当前股票价格为70元，则在股价决定的零增长模型下，（ ）。
  Ⅰ该公司的股票价值等于90元
  Ⅱ股票净现值等于15元
  Ⅲ该股被低估
  Ⅳ该股被高估

  AⅠ、Ⅲ

  BⅠ、Ⅳ

  CⅡ、Ⅲ

  DⅡ、Ⅳ

• 50. ()是指债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险。

  A回购风险

  B违约风险

  C提前赎回风险

  D信用风险

• 1. 关于存托凭证，下列各项正确的有(　　)。

  A存托凭证是指在异国证券市场流通的代表本国公司有价证券的可转让凭证

  B存托凭证一般代表外国公司股票，不能代表债券

  C存托凭证由J.P.摩根首创

  D存托凭证又称预托凭证

• 2. 根据证券化的基础资产不同，可以将资产证券化分为(　　)等。

  A未来收益证券化

  B境内资产证券化

  C债券组合证券化

  D不动产证券化

• 3. 优先股票的特征主要有()。

  A股息率固定

  B股息分派优先

  C剩余资产分配优先

  D一般无表决权

• 4. 关于境内上市外资股，下列说法正确的是(　　)。

  A境内上市外资股股票被称为B股

  B境内上市外资股原来是指股份有限公司向境外投资者募集并在我国境内上市的股份，投资者限于外国的自然人、法人和其他组织

  C境内居民个人可以用现汇存款和外币现钞存款以及从境外汇入的外汇资金从事B股交易，也可以使用外币现钞

  D境内居民个人与非居民之间不得进行B股协议转让

• 5. 境内上市外资股原来是指股份有限公司向境外投资者募集并在我国境内上市的股份,投资者限于()。

  A外国的自然人、法人和其他组织

  B中国内地的机构投资者

  C中国香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织

  D定居在国外的中国公民等

• 6. 股东大会的下列决议需经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过的有(　　)。

  A修改公司章程

  B增加或减少注册资本的决议

  C对发行公司债券做出决议

  D公司合并、分立、解散或者变更公司形式的决议

• 7. 下列说法中，符合有面额股票的特点的有(　　)。

  A为股票发行价格的确定提供依据

  B计算红利的依据

  C确定股票交易价格的依据

  D可以明确表示每一股所代表的股权比例

• 8. 下列概念中属于股票性质的有(　　)。

  A有价证券

  B要式证券

  C设权证券

  D资本证券

• 9. 下列说法正确的有(　　)。

  A中央银行放松银根、增加货币供应，引起对股票的需求增加，股价上涨

  B中央银行放松银根、增加货币供应，导致资金流出股市，股价下跌

  C中央银行收紧银根、减少货币供应，引起对股票的需求减少，股价下跌

  D中央银行收紧银根、减少货币供应，导致资金流人股市，股价上升

• 10. 为稳定证券市场，《中华人民共和国证券法》规定(　　)。

  A因突发事件而影响证券交易的正常进行时，证券交易所可以采取技术性停牌的措施

  B因不可抗力的突发性事件或者为维护证券交易的正常秩序，证券交易所可以决定临时停市

  C证券交易所根据需要可以对出现重大异常交易情况的证券账户限制交易

  D当股票市场投机过度时，证券监督管理机构也会采取一定的措施以平抑股价波动

• 1. 通过金融期权的交易，期权买入者在避免价格不利变动造成的损失的同时，也放弃了价格有利变动可能带来的收益。(　　)

  A对

  B错

• 2. 社会公众股就是个人认购的股份。(　　)

  A对

  B错

• 3. 期权的买方在期权合约规定的时间内，以事先确定的价格向期权的卖方买进某种金融工具，同时必须履行该期权合约的义务。(　　)

  A对

  B错

• 4. 期权的买方以支付一定数量的期权费为代价而拥有了这种权利，由此而承担必须买进或卖出的义务。(　　)

  A对

  B错

• 5. 可转换债券具有双重选择权。一方面，投资者可自行选择是否修正转股价;另一方面，转债发行人可自行选择是否转股。(　　)

  A对

  B错

• 6. 金融期权交易双方都必须保有一定的流动性较高的资产，以备不时之需。而金融期货在成交时，除了到期履约外，交易双方将不发生任何现金流转。(　　)

  A对

  B错

• 7. 根据权证行权的基础资产或标的资产，可将权证分为股权类权证、债权类权证以及其他权证。目前我国证券市场推出的权证均为债权类权证。(　　)

  A对

  B错

• 8. 国家股由国务院授权的部门或机构持有,或根据国务院决定,由地方人民政府授权的部门或机构持有。()

  A对

  B错

• 9. B股采取无记名股票形式,以人民币标明股票面值,以外币认购、买卖,在境内证券交易所上市交易。()

  A对

  B错

• 10. 20世纪早期,美国纽约州最先通过法律,允许发行无面额股票,以后美国其他州和其他一些国家也相继仿效。()

  A对

  B错